NATIONAL AND INTERNATIONAL REQUIREMENTS FOR THE PREPARATION OF MANAGEMENT REPORT: ON THE WAY TO CHANGES
Abstract
The article examines the essence and purpose of a management report – a report with the help of which management can provide and enhance the context of published financial statements, and users have the possibility of better understanding and assessing the financial position, performance, key areas of development, existing risks, factors that affect or could affect future performance and position of an entity. Comprehensive analysis of the current legal regulation for the preparation of management reports in Ukraine is presented and some of its shortcomings and inconsistencies are identified. A comparative description of the provisions of Directives 2013/34/ EU and 2014/95/EU, as well as IFRS Practice Statement 1 Management Commentary, were provided. The article focuses on the consideration of changes to the requirements and recommendations for the preparation of management report (management commentary) proposed by the IFRS Board. The factors that determine the need for these changes, such as changes in the information needs of users of financial statements, innovations in other regulatory frameworks for entity reporting, existing problems in current reporting practices, connected with comparability of presented information, its incompleteness, inconsistency, lack of balance and others were outlined. It was concluded that the published Exposure Draft with the proposals for a revised IFRS practice statement on Management Commentary has many advantages. It presents a set of provisions, which include: procedures for issuing a management report; its clarified and expanded objective; requirements for the attributes of useful information disclosed in the report; clearly articulated structured disclosure objectives, as well as examples of relevant information and metrics for each area of content. A critical analysis of the IFRS Practice Statement Exposure Draft showed that the proposed in it approach would ensure sufficient discipline of reporting entities together with flexibility in reporting. The use of its provisions by Ukrainian enterprises in preparing management reports would improve their quality and usefulness to investors, creditors and other stakeholders.
References
Baruch L. The deteriorating usefulness of financial report information and how to reverse it. Accounting and Business Research. 2018. Vol. 48, No. 5. P. 465–493.
Рогозний С., Озеран А. Звіт про управління: історичні й законодавчі передумови складання. Бухгалтер&Закон. 2019. № 03-04. URL: https://ips.ligazakon.net/document/reader/BZ011381
Озеран А.В. Звіт керівництва: сутність, структура та місце у системі фінансової звітності суб’єкта господарювання. Економіка і суспільство. 2018. Вип. 18. С. 983–993.
Бондар Т.А. Звіт про управління: етапи складання. Сучасні тенденції розвитку обліку, оподаткування, аналізу і аудиту. Київ : КНЕУ, 2017. С. 115–117.
Жиглей І.В., Захаров Д.М. Звіт з управління – складова фінансової, нефінансової чи інтегрованої звітності. Проблеми теорії та методології бухгалтерського обліку, контролю і аналізу. 2019. Вип. 1 (42). С. 18–24.
Царук В.Ю. Розвиток звіту про управління в системі інформаційного забезпечення корпоративного управління. Облік і фінанси. 2020. № 1 (87). С. 69–76.
Онищенко В. Порівняння національних та міжнародних вимог до складання звіту про управління. Проблеми і перспективи економіки та управління. 2018. № 4 (16). С. 230–238.
Безверхий К.В., Пантелеєв В.П. Консолідований звіт про управління. Новації управлінської практики звітування. Науковий вісник національної академії статистики, обліку та аудиту. 2018. № 1–2. С. 37–46.
Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.1999 р. № 996-XIV. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14#Text
Постанова КМУ Про затвердження Порядку подання фінансової звітності від 28 лютого 2000 р. № 419. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/419-2000-%D0%BF#Text
Закон України «Про аудит фінансової звітності та аудиторську діяльність» від 21.12.2017 р. № 2258. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2258-19#Text
Закон України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» від 23 лютого 2006 р. № 3480-IV. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text
Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial statements and related reports of certain types of undertakings. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013L0034&from=EN
Directive 2014/95/EU of the European Parliament and of the Council of 22 October 2014 amending Directive 2013/34/EU as regards disclosure of non-financial and diversity information by certain large undertakings and groups. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32014L0095
Linking the GRI Standards and the European Directive on non-financial and diversity disclosure. GRI. Global Sustainability Standards Board, 2017. 14 p. URL: https://www.globalreporting.org/media/mwydx52n/linking-gri-standards-and-european-directive-on-non-financial-and-diversity-disclosure.pdf
IFRS Practice Statement 1 Management Commentary. A framework for presentation. IFRS Foundation, 2010. URL: https://service.betterregulation.com/sites/default/files/upload/2019-03/ifrspracticestatement1_130.pdf
IFRS Practice Statement Exposure Draft ED/2021/6 Management Commentary. IFRS Foundation, May 2021. 121 p. URL: https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/project/management-commentary/ed-2021-6-management-commentary.pdf
Наказ Міністерства Фінансів України «Про затвердження Методичних рекомендацій зі складання звіту про управління» від 07.12.2018 р. № 982. URL: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0982201-18#Text
Постанова Правління Національного Банку України «Про затвердження Інструкції про порядок складання та оприлюднення фінансової звітності банків України» від 24.10.2011 р. № 373. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1288-11#Text
Baruch L. (2018) The deteriorating usefulness of financial report information and how to reverse it. Accounting and Business Research. Vol. 48, No. 5. P. 465–493.
Rohoznyi S., Ozeran A. (2019) Zvit pro upravlinnia: istorychni y zakonodavchi peredumovy skladannia [Management report: historical and legislative prerequisites], Bukhhalter&Zakon, no 03-04. Available at: https://ips.ligazakon.net/document/reader/BZ011381
Ozeran A.V. (2018) Zvit kerivnytstva: sutnist, struktura ta mistse u systemi finansovoi zvitnosti subiekta hospodariuvannia [Management report: essence, structure and place in the financial reporting system of a business entity]. Ekonomika ta suspilstvo, vol. 18, pp. 983–993.
Bondar T.A. (2017) Zvit pro upravlinnia: etapy skladannia [Management report: stages of preparation]. Suchasni tendentsii rozvytku obliku, opodatkuvannia, analizu i audytu. Kyiv: KNEU, pp. 115–117.
Zhyhlei I.V., Zakharov D.M. (2019) Zvit z upravlinnia – skladova finansovoi, nefinansovoi chy intehrovanoi zvitnosti [Management report – a component of financial, non-financial or integrated reporting]. Problemy teorii ta metodolohii bukhhalterskoho obliku, kontroliu i analizu, vol. 1 (42), pp. 18–24.
Tsaruk V.Iu. (2020) Rozvytok zvitu pro upravlinnia v systemi informatsiinoho zabezpechennia korporatyvnoho upravlinnia [Development of a management report in the corporate governance information support system]. Oblik i finansy, no 1 (87), pp. 69–76.
Onyshchenko V. (2018) Porivniannia natsionalnykh ta mizhnarodnykh vymoh do skladannia zvitu pro upravlinnia [Comparison of national and international requirements for preparation of management report]. Problemy i perspektyvy ekonomiky ta upravlinnia, no 4 (16), pp. 230–238.
Bezverkhyi K.V., Panteleiev V.P. (2018) Konsolidovanyi zvit pro upravlinnia. Novatsii upravlinskoi praktyky zvituvannia [Consolidated management report. Innovations in managerial reporting practices]. Naukovyi visnyk natsionalnoi akademii statystyky, obliku ta audytu, no 1–2, pp. 37–46.
Law of Ukraine “On Accounting and Financial Reporting in Ukraine” of 16.07.1999 No 996-XIV. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14#Text
Resolution of the Cabinet of Ministers of Ukraine “On Approval of the Procedure for Submission of Financial Statements” of February 28, 2000, No 419. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/419-2000-%D0%BF#Text
Law of Ukraine “On Audit of Financial Statements and Auditing” of 21.12.2017 No 2258. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2258-19#Text
Law of Ukraine “On Capital Markets and Organized Commodity Markets” of February 23, 2006, No 3480-IV. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text
Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial statements and related reports of certain types of undertakings. Available at: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013L0034&from=EN
Directive 2014/95/EU of the European Parliament and of the Council of 22 October 2014 amending Directive 2013/34/EU as regards disclosure of non-financial and diversity information by certain large undertakings and groups. Available at: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32014L0095
Linking the GRI Standards and the European Directive on non-financial and diversity disclosure (2017). GRI. Global Sustainability Standards Board, 14 p. Available at: https://www.globalreporting.org/media/mwydx52n/linking-gri-standards-and-european-directive-on-non-financial-and-diversity-disclosure.pdf
IFRS Practice Statement 1 Management Commentary. A framework for presentation (2010). IFRS Foundation. Available at: https://service.betterregulation.com/sites/default/files/upload/2019-03/ifrspracticestatement1_130.pdf
IFRS Practice Statement Exposure Draft ED/2021/6 Management Commentary (2021). IFRS Foundation, 121 p. Available at: https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/project/management-commentary/ed-2021-6-management-commentary.pdf
Order of the Ministry of Finance of Ukraine “On approval of Guidelines for the preparation of the management report” from 07.12.2018 No 982. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0982201-18#Text
Resolution of the Board of the National Bank of Ukraine “On approval of the Instruction on the procedure for preparation and publication of financial statements of banks of Ukraine” of 24.10.2011 No 373. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1288-11#Text
