УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛІЗАЦІЄЮ В КОРПОРАТИВНОМУ РИТЕЙЛІ: БАГАТОФАКТОРНИЙ ПІДХІД
Анотація
У статті обґрунтовано багатофакторний методичний підхід до оцінювання рівня управління капіталізацією корпоративних підприємств ритейлу в умовах економічної нестабільності. Показано, що ефективність управління капіталізацією формується через системну взаємодію операційної ефективності, інвестиційного потенціалу, масштабованості та стабільності людського капіталу. Сформовано критерії оцінювання ключових показників за 5-бальною шкалою з урахуванням галузевої специфіки та формату корпоративних підприємств ритейлу (CAPEX на магазин, період окупності, EBITDA, виручка та маржа на 1 м², оборотність запасів, логістична та кадрова ефективність). Практична значущість полягає у застосуванні інтегрального індексу управління капіталізацією для стратегічного аналізу, бенчмаркінгу та обґрунтування управлінських рішень щодо масштабування та інвестицій.
Посилання
Rappaport A. Creating Shareholder Value. New York: Free Press, 1998. 224 p.
Norreklit H. The Balanced Scorecard: what is the score? A rhetorical analysis of Balanced Scorecard texts. Accounting, Organizations and Society. 2003. Vol. 28, No. 6. P. 591–619.
Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. 3rd ed. New York: John Wiley & Sons, Wiley Finance, 2012. 992 p.
Kaplan R., Norton D. The Balanced Scorecard: Translating Strategy into Action. Boston: Harvard Business School Press. 1996. 322 p.
Faupel S. Value-Based Management in Practice: Empirical Evidence from German Companies. 2012. 236 p.
Bay S., Gaz A. Managing Value Creation at A Traiding Enterprise. Znanstvena misel journal. 2017. Т. 6. С. 19-26.
Koller T., Goedart M. Wessels D. Valuation—Measuring and Managing the Value of Companies. 8th Edition, McKinsey & Company. John Wiley & Sons. 2025. 880 с.
Височин І., Лях С. Адаптивність бізнес-моделей підприємств торгівлі в умовах цифрової економіки. Економіка та суспільство. 2025. 77. URL: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-77-50 (дата звернення: 15.10.2025).
Багацька К. В. Капіталізація підприємства як ключова категорія вартісно-орієнтованого управління. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія: міжнародні економічні відносини та світове господарство. 2015. Вип. 3. С. 10–13.
Fedulova I. Dzhulai M, Dragan O, Zhukovska V et al. Formation of employer’s image for representatives of Generation Z in the retail sector in conditions of instability. Transformations of national economies under conditions of instability. 2024. Tallinn: Scientific Route OÜ, 296. Р. 33-72. URL: doi:10.21303/978-9916-9850-6-9.ch2 (дата звернення: 20.10.2025).
McKinsey & Company Retail’s outperformers: Lessons in value creation. URL: https://www.mckinsey.com/industries/retail/our-insights/retails-outperformers-lessons-in-value-creation (дата звернення: 20.10.2025).
The state of grocery retail in Europe 2025. URL: https://www.mckinsey.com/industries/retail/our-insights/state-of-grocery-europe-report (дата звернення: 20.10.2025).
Global Powers of Retailing 2024 : Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 2024. URL: https://www2.deloitte.com (дата звернення: 20.10.2025).
АТБ Маркет. URL: https://atbmarket.com (дата звернення: 20.10.2025).
Novus. https://novus.ua (дата звернення: 20.10.2025).
Fora. https://fora.ua (дата звернення: 20.10.2025).
EVA chain increased its revenue to UAH 14.8 bln in first half of year and opened 29 stores. URL: https://open4business.com.ua/en/eva-chain-increased-its-revenue-to-uah-14-8-bln-in-first-half-of-year-and-opened-29-stores/ (дата звернення: 20.10.2025).
Ukraine's Reforms, Transitions, and Market Opportunities: Kyiv's Deal Pipeline in 2025. URL: https://insights.kyivindependent.com/uploads/KI%20Insights%20Briefing_May%202025_Deal%20Pipeline_Free%20extract.pdf (дата звернення: 20.10.2025).
Асоціація ритейлерів України. Стан та тенденції розвитку українського ритейлу в умовах воєнного стану : річний аналітичний звіт за 2024 рік. Київ : RAU, 2024. URL: https://rau.ua/category/analitika/ (дата звернення: 25.10.2025).
Rappaport, A. (1998). Creating shareholder value. Free Press.
Norreklit H. (2003.). The Balanced Scorecard: what is the score? A rhetorical analysis of Balanced Scorecard texts. Accounting, Organizations and Society. Vol. 28. No. 6. P. 591–619.
Damodaran, A. (2012). Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset (3rd ed.). John Wiley & Sons.
Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (1996). The balanced scorecard: Translating strategy into action. Harvard Business School Press.
Faupel, S. (2012). Value-Based Management in Practice: Empirical Evidence from German Companies. 236 p.
Bay, S., & Gaz, A. (2017). Managing value creation at a trading enterprise. Znanstvena misel Journal, 6, 19–26.
Koller, T., Goedhart, M., Wessels, D. (2025). Valuation: Measuring and managing the value of companies (8th ed.). McKinsey & Company; John Wiley & Sons.
Vysochyn, I., Liakh, S. (2025). Adaptatyvnist biznes-modelei pidpryiemstv torhivli v umovakh tsyfrovoi ekonomiky [Adaptability of business models of trade enterprises in the digital economy]. Ekonomika ta suspilstvo, 77. URL: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-77-50 (accessed October 15, 2025).
Bahatska, K. V. (2015). Kapitalizatsiia pidpryiemstva yak kliuchova katehoriia vartisno-oriientovanoho upravlinnia[Enterprise capitalization as a key category of value-based management]. Scientific Bulletin of Uzhhorod National University. Series: International Economic Relations and World Economy, 3, pp. 10–13. (in Ukrainian).
Fedulova, I., Dzhulai, M., Dragan, O., Zhukovska, V., et al. (2024).
Formation of employer’s image for representatives of Generation Z in the retail sector under conditions of instability. [Formation of employer’s image for representatives of Generation Z in the retail sector under conditions of instability]. In: Transformations of national economies under conditions of instability. Tallinn: Scientific Route OÜ, 296. pp. 33–72). Available at: https://doi.org/10.21303/978-9916-9850-6-9.ch2 (accessed October 20, 2025).
The state of grocery retail in Europe 2023. [The state of grocery retail in Europe 2023]. Available at: https://www.mckinsey.com/industries/retail/our-insights/the-state-of-grocery-retail-in-europe-2023 (accessed October 20, 2025).
McKinsey & Company. Retail’s outperformers: Lessons in value creation.
[Retail’s outperformers: Lessons in value creation]. Available at: https://www.mckinsey.com/industries/retail/our-insights/retails-outperformers-lessons-in-value-creation (accessed October 20, 2025).
Global Powers of Retailing 2024. [Global Powers of Retailing 2024].
Available at: https://www2.deloitte.com (accessed October 20, 2025).
ATB Market. [ATB Market official website]. Available at: https://atbmarket.com (accessed October 20, 2025).
Novus. [Novus retail chain official website]. Available at: https://novus.ua
(accessed October 20, 2025).
Fora. [Fora retail chain official website]. Available at: https://fora.ua
(accessed October 20, 2025).
EVA chain increased its revenue to UAH 14.8 bln in first half of year and opened 29 stores. [EVA chain increased its revenue to UAH 14.8 bln in the first half of the year and opened 29 stores]. Available at: https://open4business.com.ua/en/eva-chain-increased-its-revenue-to-uah-14-8-bln-in-first-half-of-year-and-opened-29-stores/ (accessed October 20, 2025).
Ukraine's Reforms, Transitions, and Market Opportunities: Kyiv's Deal Pipeline in 2025. [Ukraine's reforms, transitions, and market opportunities: Kyiv's deal pipeline in 2025]. Available at: https://insights.kyivindependent.com/uploads/KI%20Insights%20Briefing_May%202025_Deal%20Pipeline_Free%20extract.pdf (accessed October 20, 2025).
Asotsiatsiia ryteileriv Ukrainy. Stan ta tendentsii rozvytku ukrainskoho ryteilu v umovakh voiennoho stanu: richnyi analitychnyi zvit za 2024 rik [State and trends of Ukrainian retail development under martial law: Annual analytical report for 2024]. Available at: https://rau.ua/category/analitika/ (accessed October 25, 2025).
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
