IMPROVEMENT OF FINTEX REGULATION ON THE MARKET OF BANKING SERVICES IN UKRAINE
Abstract
The article is devoted to researching the current state of legislative and regulatory regulation, evaluating the advantages and disadvantages of the development of financial technologies in the market of banking services in Ukraine. In the research process, a statistical and comparative analysis of non-cash payments on the Internet was used, an assessment of the dynamics of the development indicators of neobanks was carried out, the measures of the National Bank were analyzed and systematized in order to improve the regulation of FINTEX in Ukraine. It was found that there are many prerequisites for the activation of fintech development in Ukraine, because according to the studies of the Ukrainian Association of Financial Technologies and Innovative Companies, Ukraine ranks 50th in terms of digital quality of life, 57th in the ranking of the most innovative countries in the world, 31.2 million Ukrainians regularly use the Internet and there is a huge potential for IT business development. Despite the war in Ukraine, the fintech market continues to work and changes took place during 2022 that opened up opportunities for further development: the Law of Ukraine "On Virtual Assets" was signed; the Law of Ukraine "On Cloud Services" entered into force. The development of financial technologies in Ukraine is facilitated by the policy of the National Bank, which in December 2019 approved the Strategy for the Development of Fintech in Ukraine until 2025, and in August 2023, the NBU approved a new Strategy for the Development of the Financial Sector of Ukraine. One of the main achievements of the fintech sphere in Ukraine is the implementation of the BankID bank identifier by the NBU, the creation of the POWER BANKING network during energy problems in Ukraine, and the introduction of a new generation of the NBU Electronic Payment System (SEP) based on the ISO 20022 international standard. It was determined that in the future, increasing the convenience of cashless payments in the country using a QR code, introducing open banking (Open Banking), spreading virtual service channels, personalized financial services, mobile solutions, and spreading cooperation between traditional financial institutions and FinTech companies will contribute to better satisfaction needs of clients and will require from regulators and FGVFO a more flexible approach to regulation and supervision of a wider range of financial market participants and further implementation of EU regulatory requirements.
References
Фінтех у цифрах - 2023: Українська асоціація фінтех та інноваційних компаній. URL: https://drive.google.com/file/d/1VhMWkG3CeG_A5oDmi25Az0DyTurjDOiK/view (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Каталог фінтех-компаній України 2023: Українська асоціація фінтех та інноваційних компаній: URL: https://drive.google.com/file/d/1u9EKTulzzgm2EkhZMoROoDXLTce86LZ5/view (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Feyen E., Natarajan H., Saal M. (2023) Fintech and the future of finance market and policy implication URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/099450005162250110/pdf/P17300600228b70070914b0b5edf26e2f9f.pdf (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Шевченко О, Рудич Л. Розвиток фінансових технологій в умовах цифровізації економіки України. Ефективна економіка 2020. №7 URL: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/7_2020/63.pdf (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Коваленко Ю. Особливості нормативно-правового регулювання fintech на диджиталізованих ринках банківських і страхових послуг в Україні. Проблеми і перспективи економіки та управління. 2023 № 1 (33), URL: http://ppeu.stu.cn.ua/article/view/282030/276248 (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Стратегія розвитку фінансового сектору України: Національний банк України. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Strategy_finsector_NBU.pdf?v=4 (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Розвиток фінтеху в Україні.URL: https://bank.gov.ua/ua/about/develop-strategy/fintech2025 (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Віблий П., Кондратюк М. Розвиток фінансових технологій в Україні в умовах війни Галицький економічний вісник, 2022. № 3 (76) https://galicianvisnyk.tntu.edu.ua/pdf/76/1080.pdf (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Незламний фінтех – PaySpace Magazine Awards 2022: названі найкращі фінтех-бренди та найвпливовіші експерти URL: https://psm7.com/uk/fintech/nesokrushimyj-fintex-payspace-magazine-awards-2022-nazvany-luchshie-fintex-brendy-i-samye-vliyatelnye-eksperty.html (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Картковий ринок у II кварталі 2023 року: частка безготівкових операцій з картками – на високому рівні: Національний банк України. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/kartkoviy-rinok-u-ii-kvartali-2023-roku-chastka-bezgotivkovih-operatsiy-z-kartkami--na-visokomu-rivni (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Запрацювало нове покоління СЕП – на базі стандарту ISO 20022 в цілодобовому режимі/ URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/zapratsyuvalo-nove-pokolinnya-sep--na-bazi-standartu-iso-20022-v-tsilodobovomu-rejimi (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Затверджено Концепцію відкритого банкінгу в Україні URL:.https://bank.gov.ua/ua/news/all/zatverdjeno-kontseptsiyu-vidkritogo-bankingu-v-ukrayini (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Концепція відкритого банкінгу: Національний банк України.https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Open_banking_conception_NBU_2023.pdf?v=4 (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Open Banking: що це і як вплине на фінтех-ринок України https://fondy.ua/uk/knowledge/open-banking/ (дата звернення 23 вересня 2023 р.)
Ukrainska asotsiatsiia fintekh ta innovatsiinykh kompanii (2023) Fintekh u tsyfrakh – 2023 [Fintech in numbers – 2023] Available at: https://drive.google.com/file/d/1VhMWkG3CeG_A5oDmi25Az0DyTurjDOiK/view (accessed September 23, 2023).
Ukrainska asotsiatsiia fintekh ta innovatsiinykh kompanii (2023) Kataloh fintekh-kompanii Ukrainy 2023: [Catalog of fintech companies of Ukraine 2023] Available at: https://drive.google.com/file/d/1u9EKTulzzgm2EkhZMoROoDXLTce86LZ5/view (accessed September 23, 2023).
Feyen E., Natarajan H., Saal M. (2023) Fintech and the future of finance market and policy implication Available at: https://documents1.worldbank.org/curated/en/099450005162250110/pdf/P17300600228b70070914b0b5edf26e2f9f.pdf (accessed September 23, 2023).
Shevchenko O, Rudych L. (2020) Rozvytok finansovykh tekhnolohii v umovakh tsyfrovizatsii ekonomiky Ukrainy. [Development of financial technologies in the conditions of digitization of the economy of Ukraine] Efektyvna ekonomika - Efficient economy. №7. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/7_2020/63.pdf (accessed September 23, 2023).
Kovalenko Yu. (2023] Osoblyvosti normatyvno-pravovoho rehuliuvannia fintech na dydzhytalizovanykh rynkakh bankivskykh i strakhovykh posluh v Ukraini. [Peculiarities of legal regulation of fintech in the digitalized markets of banking and insurance services in Ukraine] Problemy i perspektyvy ekonomiky ta upravlinnia. - Problems and prospects of economics and management. № 1 (33). Available at: http://ppeu.stu.cn.ua/article/view/282030/276248 (accessed September 23, 2023).
Natsionalnyi bank Ukrainy (2023) Stratehiia rozvytku finansovoho sektoru Ukrain: [Financial sector development strategy of Ukraine] Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Strategy_finsector_NBU.pdf?v=4 (accessed September 23, 2023).
Rozvytok fintekhu v Ukraini [Fintech development in Ukraine] Available at: https://bank.gov.ua/ua/about/develop-strategy/fintech2025 (accessed September 23, 2023).
Viblyi P., Kondratiuk M. (2022) Rozvytok finansovykh tekhnolohii v Ukraini v umovakh viiny [Development of financial technologies in Ukraine in the conditions of war] Halytskyi ekonomichnyi visnyk - Galician Economic Bulletin. No. 3 (76) Available at: https://galicianvisnyk.tntu.edu.ua/pdf/76/1080.pdf (accessed September 23, 2023).
Nezlamnyi fintekh – PaySpace Magazine Awards 2022: nazvani naikrashchi fintekh-brendy ta naivplyvovishi eksperty [Unbreakable FinTech - PaySpace Magazine Awards 2022: Top FinTech Brands and Most Influential Experts Named] Available at: https://psm7.com/uk/fintech/nesokrushimyj-fintex-payspace-magazine-awards-2022-nazvany-luchshie-fintex-brendy-i-samye-vliyatelnye-eksperty.html (accessed September 23, 2023).
Kartkovyi rynok u II kvartali 2023 roku: chastka bezghotivkovykh operatsii z kartkamy – na vysokomu rivni: Natsionalnyi bank Ukrainy. [The card market in the II quarter of 2023: the share of non-cash transactions with cards is at a high level ] Available at https://bank.gov.ua/ua/news/all/kartkoviy-rinok-u-ii-kvartali-2023-roku-chastka-bezgotivkovih-operatsiy-z-kartkami--na-visokomu-rivni (accessed September 23, 2023).
Zapratsiuvalo nove pokolinnia SEP – na bazi standartu ISO 20022 v tsilodobovomu rezhymi A new generation of SEP was launched - based on the ISO 20022 standard in a 24-hour mode] Available at https://bank.gov.ua/ua/news/all/zapratsyuvalo-nove-pokolinnya-sep--na-bazi-standartu-iso-20022-v-tsilodobovomu-rejimi (accessed September 23, 2023).
Zatverdzheno Kontseptsiiu vidkrytoho bankinhu v Ukraini [The concept of open banking in Ukraine was approved] Available at: https://bank.gov.ua/ua/news/all/zatverdjeno-kontseptsiyu-vidkritogo-bankingu-v-ukrayini (accessed September 23, 2023).
Natsionalnyi bank Ukrainy (2023) Kontseptsiia vidkrytoho bankinhu: [Concept of open banking:] Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Open_banking_conception_NBU_2023.pdf?v=4 (accessed September 23, 2023).
Open Banking: shcho tse i yak vplyne na fintekh-rynok Ukrainy [Open Banking: what it is and how it will affect the fintech market of Ukraine] Available at: https://fondy.ua/uk/knowledge/open-banking/ (accessed September 23, 2023).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
