TRENDS OF PRICING ON THE WORLD GOLD MARKET IN CONDITIONS OF WAR IN UKRAINE
Abstract
Nowadays the gold market is one of the main levers of influence on development of national and world economy. Rapid response to market changes in world economic policy is very important to avoid and minimize the negative impact of financial risks. Gold is an attractive investment tool. This fact necessitates in-depth analysis of existence and development of gold market, research of influence elements on pricing in terms of interaction with other markets and financial instruments. This issue becomes especially relevant during the war in Ukraine. The purpose of the article is specifics of impact full-scale military action in Ukraine on price formation of world gold market through correlation analysis. The article is devoted to study of price formation tendencies on world gold market in the conditions of war in Ukraine. The essence of the gold market and its main participants at global level are considered. The main factors of direct influence on the pricing process in the gold market are presented. The dynamics and the reasons of the dynamics of world prices and domestic gold prices in Ukraine are considered. There was found that the crisis periods (the global pandemic COVID-19 and the full-scale military invasion of Ukraine) form the upward dynamic of gold value in both domestic and world markets. The dynamic of price index for gold and alternative assets in the world is considered. A correlation analysis of the dependence of world gold prices on the value of other assets is conducted. The main factors and their degree of influence on process of gold pricing in full-scale military action in Ukraine are identified. There was found that in short term fluctuations in the gold price are commonplace, however, in long term the trend of price changes is always upward. The world price of gold depends on both the rational expectations of investors and the uncertainty of global economic processes. A direct proportional relationship between the change in gold price and silver, oil price is detected. Conversely, increase in the USA dollar causes decrease in gold price.
References
Олексин А. Г., Лисенко Ж. П. Аналіз впливу економічних факторів на закономірності зміни цінової позиції ринку золота в умовах глобальної ринкової економіки. Економіка та держава. 2015. № 2. С. 55–60.
Захаркін О. О., Захаркіна Л. С., Абравіт А. Ю. Інвестиційна привабливість золота як сегменту фінансового ринку з урахуванням часового горизонту інвестування. Східна Європа: економіка, бізнес та управління. 2018. Вип. 1(12). С. 327–334.
Гонак І. Теоретичні основи функціонування світового ринку золота. Економічний дискурс. 2018. № 4. С. 7–15.
Ерфан Є. А., Белень І. І. Сучасні тенденції розвитку ринку золота. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Вип. 12. Ч. 1. 2017. URL: http://www.visnykeconom.uzhnu.uz.ua/archive/12_1_2017ua/25.pdf (дата звернення: 18.06.2022).
Пластун О. Л. Імпульсні та розвороті стратегії після аномальних цінових коливань на ринках нафти на золота. Стратегія і практика інноваційного розвитку фінансового сектору України : збірник матеріалів ІV Міжнар. науково-практичної конф., м. Ірпінь, 25-26 березня 2021 р.: Університет державної фіскальної служби України, 2021. С. 297–300.
Gold Statistics and Information. U.S. Department of the Interior. URL: https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2022/mcs2022-gold.pdf (дата звернення: 19.06.2022).
Ціни на дорогоцінні метали. МінфінМедіа. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/markets/bullion/ (дата звернення: 22.06.2022).
Козюк В. Ціна на золото: чи справді геополітична напруга має значення? Світ фінансів. 2021. №2(67). С. 8–22.
Bloomberg Commodity Index (BCOM). Bloomberg: Europe Edition. URL: https://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND (дата звернення: 23.06.2022).
The Independent Precious Metals Authority. URL: https://www.lbma.org.uk/ (дата звернення: 23.06.2022).
Beckmann J., Berger Th., Czudaj R. Gold Price Dynamics and the Role of Uncertainty. Chemnitz Economic Paper. 2017. № 6. P. 1–29.
Oleksyn, A. H., Lysenko, Zh. P. (2015). Analiz vplyvu ekonomichnykh faktoriv na zakonomirnosti zminy tsinovoi pozytsii rynku zolota v umovakh hlobalnoi rynkovoi ekonomiky [Analysis of economic factors influence on the patterns of change in price position of gold market in global market economy]. Ekonomika ta derzhava, no. 2, pp. 55–60. (in Ukrainian)
Zakharkin, O. O., Zakharkina, L. S., Abravit, A. Yu. (2018). Investytsiina pryvablyvist zolota yak sehmentu finansovoho rynku z urakhuvanniam chasovoho horyzontu investuvannia [Investment attractiveness of gold as segment of financial market taking into account time horizon of investment]. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia, no. 1(12), pp. 327–334. (in Ukrainian)
Honak, I. (2018). Teoretychni osnovy funktsionuvannia svitovoho rynku zolota [Theoretical foundations of world gold market]. Ekonomichnyi dyskurs. no. 4, pp. 7–15. (in Ukrainian)
Erfan, Ye. A., Belen, I. I. (2017). Suchasni tendentsii rozvytku rynku zolota [Modern trends in gold market]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho natsionalnoho universytetu. Available at: http://www.visnykeconom.uzhnu.uz.ua/archive/12_1_2017ua/25.pdf (accessed 18 June 2022).
Plastun, O. L. (2021). Impulsni ta rozvoroti stratehii pislia anomalnykh tsinovykh kolyvan na rynkakh nafty na zolota [Impulse and reversal strategies after abnormal price fluctuations in oil and gold markets]. Stratehiia i praktyka innovatsiinoho rozvytku finansovoho sektoru Ukrainy : zbirnyk materialiv IV Mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi konferentsii, pp. 297–300. (in Ukrainian)
Gold Statistics and Information. U.S. Department of the Interior. Available at: https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2022/mcs2022-gold.pdf (accessed 19 June 2022).
Tsiny na dorohotsinni metaly [Prices for precious metals]. MinfinMedia. Available at: https://index.minfin.com.ua/ua/markets/bullion/ (accessed 22 June 2022).
Koziuk, V. (2021). Tsina na zoloto: chy spravdi heopolitychna napruha maie znachennia? [The price of gold: does geopolitical tension really matter?]. Svit finansiv, no 2(67), pp. 8–22. (in Ukrainian)
Bloomberg Commodity Index. Bloomberg: Europe Edition. Available at: https://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND (accessed 23 June 2022).
The Independent Precious Metals Authority. Available at: https://www.lbma.org.uk/ (accessed 23 June 2022).
Beckmann, J., Berger, Th., Czudaj, R. (2017). Gold Price Dynamics and the Role of Uncertainty. Chemnitz Economic Paper, no. 6, pp. 1–29.
