РОЛЬ ОБЛІГАЦІЙ ВНУТРІШНЬОЇ ДЕРЖАВНОЇ ПОЗИКИ У ЗАБЕЗПЕЧЕННІ ФІНАНСОВОЇ СТАБІЛЬНОСТІ В УМОВАХ ВОЄННОГО СТАНУ

Анотація

Стаття присвячена дослідженню впливу війни на державні фінанси України та ролі облігацій внутрішньої державної позики у фінансуванні державного бюджету. Проаналізовано передумови функціонування ринку державних цінних паперів до війни, включаючи сприятливі економічні умови, низький дефіцит бюджету, зниження державного боргу до ВВП і жорстку монетарну політику. Розглянуто зміни, спричинені війною: зростання військових витрат, зниження податкових надходжень, недоступність міжнародних ринків запозичень і термінова потреба в акумулюванні внутрішніх ресурсів країни для залучення коштів до державного бюджету через облігації внутрішньої державної позики. Акцент зроблено на адаптації ринку державних цінних паперів, та розвиток ринкової інфраструктури, до реалій війни, що включав прибирання бар'єрів для фізичних осіб для інвестицій в державний борг та зростання популярності облігацій внутрішньої державної позики серед роздрібних інвесторів. Оцінено роль банків як основних інвесторів у облігації внутрішньої державної позики та їхній вплив на підтримку фінансової стабільності України. На основі проведеного дослідження зроблено висновки щодо ефективності використання облігацій внутрішньої державної позики як інструменту забезпечення фінансової стабільності та перспектив його подальшого використання в післявоєнний період.