MODELING AND SUSTAINABILITY OF THE STATE SYSTEM FOR WAR RISK INSURANCE
Abstract
This article addresses the critical challenges of financial modeling and ensuring the sustainability of a state-backed war risk insurance system. Growing geopolitical instability highlights the urgent need for robust mechanisms to manage such unprecedented risks. We analyze existing catastrophic risk insurance approaches, identifying gaps in applying traditional actuarial methods to the unique characteristics of war-related threats. A comprehensive methodology for actuarial reserve calculations is proposed, specifically tailored to account for the inherent unpredictability, high severity, and potential for widespread losses associated with military conflicts. This methodology integrates statistical analysis and advanced probability distributions to assess risk-adjusted premiums and solvency requirements, considering the long-tail and catastrophic nature of war risks. Furthermore, the study delves into stress testing methodologies for state insurance systems, a crucial tool for evaluating financial resilience under various extreme conflict escalation scenarios. This involves defining diverse war risk scenarios (e.g., regional, large-scale, hybrid, "black swan") and assessing their impact on capital adequacy, liquidity, and solvency, with Monte Carlo simulations highlighted as a powerful technique. The paper also thoroughly investigates the role and types of reinsurance as a pivotal instrument for diversifying risk exposure and mitigating the financial burden on the state budget, exploring options like public-private partnerships. The research emphasizes the imperative of integrating precise actuarial calculations, rigorous stress testing, and optimized reinsurance mechanisms to establish a reliable and financially sustainable state system for war risk insurance. Its practical value lies in providing a foundational framework for policymakers and financial institutions to develop effective strategies for managing war-related financial exposures, thereby enhancing national economic stability. Future research includes dynamic modeling and developing specific legal/regulatory frameworks.
References
Кузнєцова Н. В. Методи і моделі аналізу, оцінювання та прогнозування ризиків у фінансових системах: дис. докт. техн. наук. Київ : Національний технічний університет України «Київський політехнічний інститут імені Ігоря Сікорського» Міністерство освіти і науки України, 2018.
Слободянюк О., Орлов В. Моделювання фінансової діяльності страхових компаній в умовах ризикового страхування. Modeling the development of the economic systems. 2021. № 1. С. 71–77.
Дубініна С. В. Байєсівські методи моделювання актуарних процесів та оцінювання ризиків страхових компаній: дис. канд. техн. наук. Київ: Національний технічний університет України «Київський політехнічний інститут імені Ігоря Сікорського» Міністерство освіти і науки України, 2017.
Навроцький С. А., Скляр Г. П., Фисун І. В. Перестрахування ризиків виїзного туризму: математичне моделювання рівня власного утримання страховика. Науковий вісник Мукачівського державного університету. Сер.: Економіка. 2015. № 1. С. 107–114. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/nvmdue_2015_1_21 (дата звернення: 04.07.2025).
Орлова О. В. Моделювання і оцінка ризиків управління платоспроможністю страховика. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. Серія: «Економіка і менеджмент». 2015. № 10. С. 290–293.
Путнінцев А. В., Івкін В. І. Проблеми та шляхи їх вирішення щодо розвитку страхового ринку України у воєнний та повоєнний період. Теоретичні аспекти та практичні проблеми управління, економіки та природокористування в Україні: Матеріали VII міжнародної науково-практичної конференції (Київ, 2-3 листопада 2023). Київ, 2023. С. 103.
Франтовський Є. М., Батрак О. В. Стрес-тестування фінансових установ та його удосконалення. Міжнародний науковий журнал «Інтернаука». Серія: «Економічні науки». 2023. Т. 1. № 4 (72). DOI: https://doi.org/10.25313/2520-2294-2023-4-8775 (дата звернення: 04.07.2025).
Бойко В. В., Зарічний М. Я. Інструменти підвищення конкурентоспроможності підприємств в умовах воєнного стану. Економіка та суспільство. 2023. Вип. 54. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-39 (дата звернення: 04.07.2025).
Александрова М. М. Зміст воєнних ризиків у страхуванні. У: ІІI Міжнародна науково-практична конференція «Сучасні виклики сталого розвитку бізнесу» (3-4 листопада 2022 р.). Державний університет “Житомирська політехніка”, 2022. URL: https://conf.ztu.edu.ua/wp-content/uploads/2022/12/187.pdf (дата звернення: 04.07.2025).
Чвертко Л. А., Лисий Ю. Є. Проблеми організації страхування воєнних ризиків на страховому ринку України. У: Сучасні проблеми і перспективи економічної динаміки: матеріали ІХ Всеукр. наук.-практ. інтернет-конф. здобувачів вищ. освіти та молодих учених (м. Умань, 17 листопада 2022 р.). Умань : Візаві, 2022. С. 97–100.
Вінокуров Я. О. Страхування воєнних ризиків. Як влада планує вмовити інвесторів вкладати в Україну зараз. Економічна правда. 2023. URL: https://www.epravda.com.ua/publications/2023/07/4/701830/index.amp (дата звернення: 04.07.2025).
OECD International Platform on Terrorism Risk Insurance. Israel – terrorism risk insurance programme. 2014. URL: https://web-archive.oecd.org/2014-06-19/308473-Israel-Terrorism-Risk-Insurance.pdf (дата звернення: 04.07.2025).
Douglas P. H. The War Risk Insurance Act. Journal of Political Economy. Vol. 26, № 5. 1918. С. 461–483. DOI: https://doi.org/10.1086/253103 (дата звернення: 04.07.2025).
Lindsay S. M. Purpose and Scope of War Risk Insurance. The Annals of the American Academy of Political and Social Science. Vol. 79. Sep., 1918. С. 52–68. URL: https://www.jstor.org/stable/1013965 (дата звернення: 04.07.2025).
Malinowska K. The Sanctions and War Clauses in Insurance Contracts — International and European Approach. 2023. С. 156–169. DOI: 10.18485/aida.2023.24.ch12. URL: https://www.researchgate.net/publication/369645661_The_Sanctions_and_War_Clauses_in_Insurance_Contracts_-International_and_European_Approach (дата звернення: 04.07.2025).
REFERENCES:
Kuznietsova, N. V. (2018). Metody i modeli analizu, otsiniuvannia ta prohnozuvannia ryzykiv u finansovykh systemakh [Methods and models for analysis, evaluation and forecasting of risks in financial systems] (Doctoral dissertation). National Technical University of Ukraine "Igor Sikorsky Kyiv Polytechnic Institute" Ministry of Education and Science of Ukraine, Kyiv.
Slobodianyuk, O., & Orlov, V. (2021). Modeling of financial activities of insurance companies in conditions of risk insurance. Modeling the Development of the Economic Systems, (1), 71–77.
Dubinina, S. V. (2017). Baiiesivski metody modeliuvannia aktuarnykh protsesiv ta otsiniuvannia ryzykiv strakhovykh kompanii [Bayesian methods of modeling actuarial processes and risk assessment of insurance companies] (Candidate of Technical Sciences dissertation). National Technical University of Ukraine "Igor Sikorsky Kyiv Polytechnic Institute" Ministry of Education and Science of Ukraine, Kyiv.
Navrotskyi, S. A., Sklyar, H. P., & Fisun, I. V. (2015). Perestrakhuvannia ryzykiv vyiznoho turyzmu: matematychne modeliuvannia rivnia vlasnoho utrymannia strakhovyka [Reinsurance of outbound tourism risks: Mathematical modeling of the insurer's own retention level]. Naukovyi visnyk Mukachivskoho derzhavnoho universytetu. Ser.: Ekonomika, (1), 107–114. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/nvmdue_2015_1_21 (accessed July 04, 2025).
Orlova, O. V. (2015). Modeliuvannia i otsinka ryzykiv upravlinnia platospromozhnistiu strakhovyka [Modeling and evaluation of risks of management of insurer's solvency]. Naukovyi visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Seriia: «Ekonomika i menedzhment», (10), 290–293.
Putnintsev, A. V., & Ivkin, V. I. (2023). Problemy ta shliakhy yikh vyrishennia shchodo rozvytku strakhovoho rynku Ukrainy u voiennyi ta povoiennyi period [Problems and ways to solve them regarding the development of the insurance market of Ukraine in the military and post-war period]. In Teoretychni aspekty ta praktychni problemy upravlinnia, ekonomiky ta pryrodokorystuvannia v Ukraini: Materialy VII mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi konferentsii (Kyiv, 2-3 lystopada 2023) (p. 103). Kyiv.
Frantovskyi, Ye. M., & Batrak, O. V. (2023). Stres-testuvannia finansovykh ustanov ta yoho udoskonalennia [Stress testing of financial institutions and its improvement]. Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal «Internauka». Seriia: «Ekonomichni nauky», 1(4(72)). DOI: https://doi.org/10.25313/2520-2294-2023-4-8775 (accessed July 04, 2025).
Boiko, V. V., & Zarichnyi, M. Ya. (2023). Instrumenty pidvyshchennia konkurentospromozhnosti pidpryiemstv v umovakh voiennoho stanu [Instruments for increasing the competitiveness of enterprises in conditions of martial law]. Ekonomika ta suspilstvo, (54). DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-39 (accessed July 04, 2025).
Aleksandrova, M. M. (2022). Zmist voiennykh ryzykiv u strakhuvanni [The content of military risks in insurance]. In III Mizhnarodna naukovo-praktychna konferentsiia «Suchasni vyklyky staloho rozvytku biznesu» (3-4 november 2022) (Vol. 3). Zhytomyr Polytechnic State University. Available at: https://conf.ztu.edu.ua/wp-content/uploads/2022/12/187.pdf (accessed July 04, 2025).
Chvertko, L. A., & Lysyi, Yu. Ye. (2022). Problemy orhanizatsii strakhuvannia voiennykh ryzykiv na strakhovomu rynku Ukrainy [Problems of organizing military risk insurance on the insurance market of Ukraine]. In Suchasni problemy i perspektyvy ekonomichnoi dynamiky: materialy IX Vseukr. nauk.-prakt. internet-konf. zdobuvachiv vyshch. osvity ta molodykh uchenykh (c. Uman, 17 november 2022 ) (pp. 97–100). Uman: Vizavi.
Vinokurov, Ya. O. (2023, July 4). Strakhuvannia voiennykh ryzykiv. Yak vlada planuie vmovyty investoriv vkladaty v Ukrainu zaraz [Military risk insurance. How the government plans to persuade investors to invest in Ukraine now]. Ekonomichna Pravda. Available at: https://www.epravda.com.ua/publications/2023/07/4/701830/index.amp (accessed July 04, 2025).
OECD International Platform on Terrorism Risk Insurance. (2014). Israel – terrorism risk insurance programme. Available at: https://web-archive.oecd.org/2014-06-19/308473-Israel-Terrorism-Risk-Insurance.pdf (accessed July 04, 2025).
Douglas, P. H. (1918). The War Risk Insurance Act. Journal of Political Economy, 26(5), 461–483. DOI: https://doi.org/10.1086/253103 (accessed July 04, 2025).
Lindsay, S. M. (1918, September). Purpose and Scope of War Risk Insurance. The Annals of the American Academy of Political and Social Science, 79, 52–68. Retrieved July 4, 2025. Available at: https://www.jstor.org/stable/1013965 (accessed July 04, 2025).
Malinowska, K. (2023). The Sanctions and War Clauses in Insurance Contracts — International and European Approach. DOI: https://doi.org/10.18485/aida.2023.24.ch12 (accessed July 04, 2025).
Copyright (c) 2025 Ігор Бридун
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
