CRYPTOCURRENCY IN THE TAXATION SYSTEM: NEW REALITIES AND APPROACHES
Abstract
The article highlights the current challenges and prospects of the cryptocurrency market. The potential for high returns attracts investors, but the lack of transparent regulation creates risks. Adapting legislation to international standards is one of the key ways to minimize these risks. This will not only help expand the cryptocurrency market but also strengthen user protection and foster trust in this tool as a financial asset. In addition to regulatory measures, an important aspect is the educational component regarding the accounting and taxation of cryptocurrency transactions. Informing users about potential risks and the principles of the cryptocurrency market will help investors make more informed decisions and avoid financial losses due to a lack of understanding of this asset’s specifics. Cryptocurrencies are digital assets that exist solely as records in blockchain systems and do not fall under the traditional definition of money or electronic money. They provide a certain level of anonymity and security through a decentralized structure, which makes it difficult for government regulators to exercise control. Popular uses of cryptocurrencies include trading, remittances, payments, and investments. However, their price volatility and lack of government backing make them high-risk assets. Currently, Ukraine has adopted the "Virtual Assets" law, but it has not yet come into force, meaning that cryptocurrencies remain partially outside the scope of legal regulation. Different countries and international organizations use various terminology for digital assets, aiming to create unified regulatory standards. For example, the EU has adopted a directive regulating the cryptocurrency market, including stablecoins. In Ukraine, the use of cryptocurrencies falls under financial monitoring to prevent their use for money laundering or terrorist financing. Thus, cryptocurrencies have a specific status as assets that can be exchanged, but they are not recognized as an official means of payment. The prolonged process of adapting legislation will allow for the harmonization of regulations with international standards, which will contribute to the expansion of the cryptocurrency market and the minimization of financial risks for users.
References
Спільник І., Ярощук О. Інституалізація криптовалюти: регулювання, правовий статус, облік і оподаткування. Міжнародний науковий журнал. 2020. Вип. 2. С. 81–92.
Бруханський Р.Ф., Спільник І.В. Криптоактиви у системі бухгалтерського обліку та звітності. Проблеми економіки. 2019. № 2. С. 145–156. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-0712-2019-2-145-156
Макурін А.А. Легалізація криптовалюти та відображення обліку цифрових активів. Інфраструктура ринку. 2020. Вип. 49. С. 319–323. URL: http://www.market-infr.od.ua/journals/2020/49_2020_ukr/58.pdf (дата звернення 15.11.2024).
Безверхий К., Кувшинова А. Криптовалюта: гроші чи мильна бульбашка? Бухгалтерський облік і аудит. 2018. № 1. С. 29–38.
Могил Л.С. Порядок обліку операцій з криптовалютою як різновидом віртуальних активів. Електронне наукове видання Аналітично-порівняльне правознавство. С. 168–174. URL: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2023/05/30.pdf (дата звернення 15.11.2024).
Крупка Я., Окренець В. Криптовалюта як об’єкт обліку і джерело економічних вигод. Вісник Тернопільського національного економічного університету. 2020. № 3. С. 238–251.
.Каращук О. Як оподатковувати криптовалюту в Україні? URL: https://jurliga.ligazakon.net/analitycs/227749_yak-opodatkovuvati-kriptovalyutu-v-ukran (дата звернення 12.11.2024).
Faisal Santiago, Anastasiia Metil, Oleg Podtserkovnyi, Kristina Vozniakovska, Vitalii Oliukha. Legal Aspects of Blockchain Technology Use. Jornal of legal Ethical and regulatory issues. 2019. Volume 22, issue 6, 2019. p. 1–6.
Про віртуальні активи: Закон України від 17.02.2022 р. № 2074-IX.URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2074-20#Text (дата звернення 13.11.2024).
Криптовалюти:: бухоблік і оподаткування. URL: https://buhplatforma.com.ua/article/9106-kriptovalyuti-pravoviy-status-oblk-deklaruvannya-2021 (дата звернення 13.11.2024).
Про запобігання та протидію легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, фінансуванню тероризму та фінансуванню розповсюдження зброї масового знищення. Закон України.№ 361 від 06.12.2019. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/361-20#Text (дата звернення 10.11.2024).
Оподаткування криптовалют. URL: https://blog.whitebit.com/uk/crypto-taxes/ (дата звернення 10.11.2024).
МСБО 38 «Нематеріальні активи» / Міністерство фінансів України. URL: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/ show/929_050 (дата звернення 11.11.2024)
Августова О.О. Економічний зміст криптовалюти та її облік в Україні. Економіка і суспільство. 18/2018 С. 844-850. URL: https://economyandsociety.in.ua/journals/18_ukr/117.pdf (дата звернення 10.11.2024).
Spilnyk I., Yaroshchuk O. (2020) Instytualizatsiia kryptovaliuty: rehuliuvannia, pravovyi status, oblik i opodatkuvannia [Institutionalization of Cryptocurrency: Regulation, Legal Status, Accounting, and Taxation]. Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal, vol. 2, pp. 81–92. (in Ukrainian).
Brukhanskyi R.F., Spilnyk I.V. (2019) Kryptoaktyvy u systemi bukhhalterskoho obliku ta zvitnosti [Crypto Assets in the Accounting and Reporting System]. Problemy ekonomiky, vol. 2. Pp. 145–156. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-0712-2019-2-145-156. (in Ukrainian)
Makurin A.A. (2020) Lehalizatsiia kryptovaliuty ta vidobrazhennia obliku tsyfrovykh aktyviv [Legalization of Cryptocurrency and Accounting for Digital Assets]. Infrastruktura rynku, vol, 49. pp. 319–323. Available at: http://www.market-infr.od.ua/journals/2020/49_2020_ukr/58.pdf (accessed November 15, 2024).
Bezverkhiy, K., Kuvshinova, A. (2018) Cryptocurrency: Money or a Bubble? [Kryptovalyuta: hroshi chy mylʹna bulʹbashka?]. Accounting and Auditing, vol. 1, pp. 29–38. (in Ukrainian)
Mohyl L.S. Poriadok obliku operatsii z kryptovaliutoiu yak riznovydom virtualnykh aktyviv [The Procedure for Accounting Cryptocurrency Transactions as a Type of Virtual Assets]. Elektronne naukove vydannia Analitychno-porivnialne pravoznavstvo. pp. 168–174. Available at: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2023/05/30.pdf (accessed November 15, 2024).
Krupka Ya., Okrenets V. (2020) Kryptovaliuta yak obiekt obliku i dzherelo ekonomichnykh vyhod [Cryptocurrency as an Accounting Object and a Source of Economic Benefits]. Visnyk Ternopilskoho natsionalnoho ekonomichnoho universytetu. Vol. 3, pp. 238–251. (in Ukrainian)
. Karashchuk O. Yak opodatkovuvaty kryptovaliutu v Ukraini? [How to Tax Cryptocurrency in Ukraine?]. Available at: https://jurliga.ligazakon.net/analitycs/227749_yak-opodatkovuvati-kriptovalyutu-v-ukran (accessed November 12, 2024).
Faisal Santiago, Anastasiia Metil, Oleg Podtserkovnyi, Kristina Vozniakovska, Vitalii Oliukha (2019). Legal Aspects of Blockchain Technology Use. Jornal of legal Ethical and regulatory issues. Vol. 22, issue 6, p. 1–6.
Pro virtualni aktyvy [About Virtual Assets]: Zakon Ukrainy vid 17.02.2022 r. 2074-IX. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2074-20#Text (accessed November 13, 2024).
Kryptovaliuty:: bukhoblik i opodatkuvannia [Cryptocurrencies: Accounting and Taxation]. Available at: https://buhplatforma.com.ua/article/9106-kriptovalyuti-pravoviy-status-oblk-deklaruvannya-2021 (accessed November 13, 2024).
Pro zapobihannia ta protydiiu lehalizatsii (vidmyvanniu) dokhodiv, oderzhanykh zlochynnym shliakhom, finansuvanniu teroryzmu ta finansuvanniu rozpovsiudzhennia zbroi masovoho znyshchennia [On Preventing and Countering the Legalization (Laundering) of Criminally Obtained Proceeds, Financing of Terrorism, and Financing the Proliferation of Weapons of Mass Destruction.]. Zakon Ukrainy. № 361 vid 06.12.2019. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/361-20#Text (accessed November 10, 2024).
Opodatkuvannia kryptovaliut [Taxation of Cryptocurrencies.]. Available at: https://blog.whitebit.com/uk/crypto-taxes/ (accessed November 10, 2024).
IAS 38 Intangible Assets. Retrieved from: Available at: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/929_050 (accessed November 11, 2024)
Avhustova O.O. Ekonomichnyi zmist kryptovaliuty ta yii oblik v Ukraini . [Economic Substance of Cryptocurrency and Its Accounting in Ukraine]. Ekonomika i suspilstvo. 18/2018 pp. 844-850. Available at: https://economyandsociety.in.ua/journals/18_ukr/117.pdf (accessed November 10, 2024).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
