THE EVOLUTION OF THE FINANCIAL INNOVATION ROLE IN ADDRESSING FINANCIAL MARKET CHALLENGES
Abstract
The article is dedicated to the analysis of the evolution of the role of financial innovations in addressing the challenges faced by modern financial markets. The study examines various aspects of the role of financial innovations, such as the implementation of cutting-edge technologies, including blockchain, artificial intelligence, mobile payments, and crowdfunding, and their impact on enhancing market operation efficiency, reducing risks, and ensuring the stability of financial systems. Special attention is given to the problems that arise during the implementation of innovative instruments and the strategic approaches to overcoming them. The research results indicate that the comprehensive implementation of financial innovations can become a key factor in ensuring the competitiveness and adaptability of financial markets to new challenges of the global economy. In particular, the analysis of global experience emphasizes the importance of integrating innovative approaches to stabilize markets and enhance their efficiency in a dynamic environment.
References
Zhao, J. L., Fan, S., & Yan, J. Overview of business innovations and research opportunities in blockchain and introduction to the special issue. Financial innovation. 2016. 2. 1-7
Michalopoulos, S., Laeven, L., & Levine, R. Financial innovation and endogenous growth. National Bureau of Economic Research. 2009. No. w15356
Gennaioli, N., Shleifer, A., & Vishny, R. W. Financial innovation and financial fragility. 2010
Schumpeter, J. A. Capitalism, socialism and democracy. routledge. 2013
Tufano, P. Financial innovation. In Handbook of the Economics of Finance. 2003. Elsevier. p. 307-335
Twiss, B. C.: Managing Technological Innovation. London: Pitman, 1992. 1-39 pp. ISBN 978-02-7303-795-8
Modigliani, F., & Miller, M. H. The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment: Reply. The American Economic Review. 1959. 49(4). p. 655–669
Black, F., & Scholes, M. The pricing of options and corporate liabilities. In World Scientific Reference on Contingent Claims Analysis in Corporate Finance: Volume 1: Foundations of CCA and Equity Valuation. 2019. p. 3–21
Merton, R. C. Theory of rational option pricing. The Bell Journal of economics and management science. 1973. p. 141–183.
Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, July 21, 2010. https://fraser.stlouisfed.org/title/1031, accessed on July 27, 2024.
Allen, F., & Santomero, A. M. What do financial intermediaries do?. Journal of Banking & Finance. 2001. 25(2). p. 271–294.
Азаренкова, Г. М. Фінансові інновації: напрямки застосування та досвід впровадження / Г. М. Азаренкова // Вісник Української академії банківської справи. 2005. N 2(19). C. 28–32.
Головач, Т.В. Аналіз трансформаційних змін в економіці України наприкінці ХХ та початку ХХІ сторіччя / Т. В. Головач, А. Б. Грушевицька, В. В. Швид // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. 2010. № 4, т. 3. С. 155–161.
Shiller, R. J. Capitalism and financial innovation. Financial Analysts Journal. 2013. 69(1). p. 21–25.
Інноваційне підприємництво: креативність, комерціалізація, екосистема : навч. посібник / Ю. М. Бажал [та ін.] ; ред. Ю. М. Бажал. – Київ : Пульсари, 2015. – 278 с.
Концептуальна модель інноваційної стратегії України [Електронний ресурс] / Л. І. Федулова // Економіка і прогнозування. 2012. № 1. С. 87–100.
Zavolokina, L., Dolata, M., & Schwabe, G. The FinTech phenomenon: antecedents of financial innovation perceived by the popular press. Financial Innovation. 2016. 2. p. 1–16
Алексеєнко Л. М. Інноваційні інструменти фінансового ринку в умовах викликів глобальної економіки. Актуальні проблеми та перспективи розвитку обліку, аналізу та контролю в соціально-орієнтованій системі управління підприємством: матеріали IІ Всеукраїнської наук.-практ. конф. (м. Полтава, 23 квітня 2019 р.). Част. 1. Полтава, 2019, 416 с. С. 266–269.
Інноватика на фінансових ринках : [монографія] / за науковою І-66 ред. д.е.н., професора С. В. Онишко. – Ірпінь : Університет ДФС України, 2018. – 466 с. – (Серія «Податкова та митна справа в Україні», т. 110).
Савастєєва, О., Журавльова, Т., & Скляров, Д. Державна фінансова підтримка інноваційної діяльності в національних умовах неоіндустріального розвитку. 2022. Економіка та суспільство. №35.
Zhao, J. L., Fan, S., & Yan, J. (2016). Overview of business innovations and research opportunities in blockchain and introduction to the special issue. Financial innovation, 2, 1-7.
Michalopoulos, S., Laeven, L., & Levine, R. (2009). Financial innovation and endogenous growth (No. w15356). National Bureau of Economic Research.
Gennaioli, N., Shleifer, A., & Vishny, R. W. (2010). Financial innovation and financial fragility.
Schumpeter, J. A. (2013). Capitalism, socialism and democracy. routledge.
Tufano, P. (2003). Financial innovation. In Handbook of the Economics of Finance (pp. 307-335). Elsevier
Twiss, B. C.: Managing Technological Innovation. London: Pitman, 1992. 1-39 pp. ISBN 978-02-7303-795-8
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1959). The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment: Reply. The American Economic Review, 49(4), 655–669.
Black, F., & Scholes, M. (2019). The pricing of options and corporate liabilities. In World Scientific Reference on Contingent Claims Analysis in Corporate Finance: Volume 1: Foundations of CCA and Equity Valuation (pp. 3-21).
Merton, R. C. (1973). Theory of rational option pricing. The Bell Journal of economics and management science, pp. 141–183.
Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, July 21, 2010. https://fraser.stlouisfed.org/title/1031, accessed on July 27, 2024.
Allen, F., & Santomero, A. M. (2001). What do financial intermediaries do? Journal of Banking & Finance, 25(2), pp. 271–294.
Azarenkova H. M. (2005) Finansovi innovasii: napryamki zastosuvannya ta dosvid vprovadzhennya. [Financial innovations: usage directions and implementation experience]. Visnyk Ukraiinskoi akademii bankivskoi spravy, vol. 2(19), pp. 28–32 (in Ukrainian)
Holovach T. V. (2010) Analiz transformaciinikh zmin v ekonomitsi Ukraini naprikintsi XX ta na pochatku XXI storichchya. [Analysis of transformational changes of Ukrainian economics in the end of 20th - beginning of 21st centuries]. Visnyk Khmelnytskogo natsionalnogo universitetu. Ekonomichni nauki, № 4, t. 3, pp. 155–161(in Ukrainian)
Shiller, R. J. (2013). Capitalism and financial innovation. Financial Analysts Journal, 69(1), pp. 21–25.
Bazhal I. M. (2015) Innovatsiyne pidpriemnitstvo: kreativnist, komertsializatsiia, ekosystema. [Innovative entrepreneurship: creativity, commercialization, ecosystem]. Kyiv, Pulsary, p. 278 (in Ukrainian)
Fedulova L. I. (2012) Kontseptualna model innovatsiinoii strategii Ukraini. [The conceptual model of Ukrainian innovative strategy]. Ekonomika I prognozuvanniia, no.1, pp. 87–100 (in Ukrainian)
Zavolokina, L., Dolata, M., & Schwabe, G. (2016). The FinTech phenomenon: antecedents of financial innovation perceived by the popular press. Financial Innovation, vol. 2, pp.1–16.
Alekseyenko L. M. (2019) Innovatsiini instrumenty finansovogo rynku v umovah vyklikiv globalnoi ekonomiky [The innovative instruments of the financial market in challenging conditions of global economics]. Aktualni problem ta perspektivy rozvytku obliku, analizu ta kontroliu v sotsialno-orientovanii systemi upravlinnia pidpryiemstvom. Materialy II Vseukrainskoii nauk.-prakt. konf. Poltava, p. 1, pp. 266–269 (in Ukrainian)
Onyshko S. V. (2018) Innovatyka na finansovyh rynkah [The innovation on financial markets]. monografiya [a monograph], Irpin, Universitet DFS Ukraini , p. 466 с. (in Ukrainian)
Savasteyeva O., Zhuravliova T., Skliarov D. (2022). Derzhavna finansova pidrtymka innovatsiinoi diialnosti v natsionalnyh umovah neoindustrialnogo rozvytku [State financial support of innovative activities in the national conditions of neo-industrial development]. Ekonomika ta suspilstvo, vol. 35 (in Ukrainian)
