OPTIMISING WORKING CAPITAL IN THE FACE OF UNCERTAINTY
Abstract
This article is dedicated to the topical topic of working capital optimisation in the face of uncertainty, which is often encountered in today's markets, requiring enterprises to effectively manage their working capital to ensure liquidity and financial stability. This article explores methods and tools for optimising working capital under uncertainty and offers recommendations for managers. To optimise working capital under uncertainty, enterprises can use various methods and tools. The authors of the article investigate such methods as the EOC method, ABC-analysis and JIT method for inventory management, as well as methods of managing receivables and credit risk. The results of the study show that effective working capital management under conditions of uncertainty can help enterprises to reduce costs, improve liquidity and increase financial stability. The authors offer recommendations for managers of Ukrainian enterprises on how to optimise their working capital under conditions of uncertainty, including the development of a working capital management strategy, the use of optimisation methods and tools, and risk monitoring and analysis.
References
Кустріч Л.О. Підвищення рівня управління оборотним капіталом. Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. 2010. Т. 1. № 3. С. 103–106.
Чернякова Р.А. Формування оптимальної структури капіталу підприємства. Економіка харчової промисловості. 2013. № 1(17). С. 43–45.
Wilson, S., & Mihaljek, D. (2013). The impact of the financial crisis on bank lending: Evidence from the UK. Journal of Financial Stability, 9(3), 357–370.
Wilson, S., & Altunbas, Y. (2012). Bank lending in Europe during the financial crisis. European Journal of Finance, 18(10), 931–950.
Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R., & Williamson, R. (1999). The determinants and implications of corporate cash holdings. Journal of Financial Economics, 51(2), 197–229.
Faulkender, M., Petersen, M. A., & Qiu, X. (2012). The role of working capital in firm performance during the financial crisis. Journal of Financial Economics, 105(1), 115–132.
Стельмах О. М., Стельмах О. О. Фінансова криза: причини, наслідки, прогнози. Економіка і прогнозування. 2018. № 1. С. 17–28.
Грищенко О. В. Фінансовий менеджмент: теорія і практика. Економіка і прогнозування. 2019. № 2. С. 3–14.
Korpal, A. (2017). Working Capital Management: A Review of Literature. International Journal of Business and Management, 12(1), 1–12.
Куц Л.Л. Капітал підприємства: формування та використання. Опорний конспект лекцій. Тернопіль, ТНЕУ, 2012. 114с.
Смирна О. В., Ізмайлова Н. В. Сучасний стан та проблеми формування капіталу українських підприємств в умовах кризових явищ. Ефективна економіка. 2022. № 1. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=9904 (дата звернення: 27.05.2024).
Косарєва І. Великий Ю. & Капустенко Ю. Теоретичні основи систематизації поняття «оборотний капітал» та характеристика його складових елементів. Економіка та суспільство, 2018. (16). С. 382–388.
Дяченко, О. М. Формування стратегії управління оборотним капіталом підприємства. Економіка та держава, 2011. 11(1), 15–22.
Клименко, О. В. Оборотний капітал як фактор конкурентоспроможності підприємства. Економіка та прогнозування, 2012. №14(4), С. 31–38.
Rogers, T. T. (1991). Working Capital Management: What Do Practitioners Do? Financial Management, 20(3), 9–23.
Corbett, A. M., & Guzman, R. (2002). Business Strategy Performance. Business Strategy Review, 13(3), 45–65.
The Hackett Group (2020). Working Capital Management: Best Practices for Improving Cash Flow and Return on Capital. Retrieved from https://www.thehackettgroup.com/hackett-institute/working-capital-management-best-practices-improving-cash-flow-return-capital/
Краєвський, Л. А., Лі, Л., та Вандервейден, Г. Ф. (2010). Cash Management at the Firm Level: An Empirical Analysis of the Determinants and Consequences. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 45(3), 555–583.
Kustrich L.O. (2010) Pidvyshchennia rivnia upravlinnia oborotnym kapitalom [Increasing the level of working capital management]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Ekonomichni nauky, vol. 1. no. 3, pp. 103–106.
Cherniakova R.A. (2013) Formuvannia optymalnoi struktury kapitalu pidpryiemstva [Formation of the optimal capital structure of the enterprise]. Ekonomika kharchovoi promyslovosti, no. 1(17), pp. 43–45.
Wilson, S., & Mihaljek, D. (2013). The impact of the financial crisis on bank lending: Evidence from the UK. Journal of Financial Stability, vol. 9(3), pp. 357–370.
Wilson, S., & Altunbas, Y. (2012). Bank lending in Europe during the financial crisis. European Journal of Finance, vol. 18(10), pp. 931–950.
Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R., & Williamson, R. (1999). The determinants and implications of corporate cash holdings. Journal of Financial Economics, vol. 51(2), pp. 197–229.
Faulkender, M., Petersen, M. A., & Qiu, X. (2012). The role of working capital in firm performance during the financial crisis. Journal of Financial Economics, vol. 105(1), pp. 115–132.
Stelmakh O. M., Stelmakh O. O. (2018) Finansova kryza: prychyny, naslidky, prohnozy [Financial crisis: causes, consequences, forecasts]. Ekonomika i prohnozuvannia, no. 1, pp. 17–28.
Hryshchenko O. V. (2019) Finansovyi menedzhment: teoriia i praktyka [Financial management: theory and practice]. Ekonomika i prohnozuvannia, no. 2, pp. 3–14.
Korpal, A. (2017). Working Capital Management: A Review of Literature. International Journal of Business and Management, vol. 12(1), pp. 1–12.
Kuts L.L. (2012) Kapital pidpryiemstva: formuvannia ta vykorystannia [Financial management: theory and practice]. Opornyi konspekt lektsii. Ternopil, TNEU, 114 p.
Smyrna O. V., Izmailova N. V. (2022) Suchasnyi stan ta problemy formuvannia kapitalu ukrainskykh pidpryiemstv v umovakh kryzovykh yavyshch [The current state and problems of capital formation of Ukrainian enterprises in the conditions of crisis phenomena]. Efektyvna ekonomika. no. 1. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=9904 (data zvernennia: 27.05.2024).
Kosarieva I. Velykyi Yu. & Kapustenko Yu. (2018). Teoretychni osnovy systematyzatsii poniattia «oborotnyi kapital» ta kharakterystyka yoho skladovykh elementiv [The theoretical basis of the systematization of the concept of "working capital" and the characteristics of its constituent elements]. Ekonomika ta suspilstvo, vol. (16), pp. 382–388.
Diachenko, O. M. (2011). Formuvannia stratehii upravlinnia oborotnym kapitalom pidpryiemstva [Formation of the company's working capital management strategy.]. Ekonomika ta derzhava, vol. 1(1), pp. 15–22.
Klymenko, O. V. (2012). Oborotnyi kapital yak faktor konkurentospromozhnosti pidpryiemstva [Working capital as a factor of enterprise competitiveness.]. Ekonomika ta prohnozuvannia, vol. 14(4), pp. 31–38.
Rogers, T. T. (1991). Working Capital Management: What Do Practitioners Do?. Financial Management, vol. 20(3), pp. 9–23.
Corbett, A. M., & Guzman, R. (2002). Business Strategy Performance. Business Strategy Review, vol. 13(3), pp. 45–65.
The Hackett Group (2020). Working Capital Management: Best Practices for Improving Cash Flow and Return on Capital. Retrieved from https://www.thehackettgroup.com/hackett-institute/working-capital-management-best-practices-improving-cash-flow-return-capital/
Kraievskyi, L. A., Li, L., ta Vanderveiden, H. F. (2010). Cash Management at the Firm Level: An Empirical Analysis of the Determinants and Consequences. Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 45(3), pp. 555–583.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
