PROSPECTS FOR THE DEVELOPMENT OF NON-STATE PENSION PROVISION IN UKRAINE
Abstract
The article is devoted to topical issues of generalization of theoretical foundations and development of practical recommendations on the prospects for the development of financial services for non-state pension provision in Ukraine. The content, role and principles of non-state pension provision are analyzed and defined. The system of non-state pension provision is defined as the third level of the pension system, which provides for voluntary participation of the population in the formation of pension savings in addition to the mandatory accumulation system through the use of financial market instruments. The subjects of the system of non-state pension provision are characterized, their place and role in the system are determined. The presence of a developed system of non-state pension provision allows more flexibly and efficiently manage pension savings, diversify savings, as well as choose an investment strategy depending on motives and preferences. The content, advantages and disadvantages of financial services provided by the subjects of non-state pension provision are determined. It is noted that the most legally protected and systematically functioning financial intermediaries capable of mobilizing sufficient volumes of long-term financial resources, taking into account the individual needs of the consumer, transforming them into an investment resource at the present stage are non-state pension funds and insurance companies that carry out life insurance. It is proved that today bank deposits remain the least risky instruments for long-term investment in Ukraine, but they will not be able to ensure a sufficient level of functioning of the non-state pension system due to the lack of diversification in the investment strategy necessary for the development and sustainability of the non-state pension system in the long term. A characteristic of the modern regulatory framework for non-state pension provision in Ukraine is given. The current trends in the formation and functioning of the system of non-state pension provision in the country have been allocated. The reserves are outlined, recommendations for improving the efficiency of the formation and functioning of the system of non-state pension provision in the context of modern challenges of Ukraine are formulated. Promising directions for further scientific research on these issues have been identified.
References
Багацька К.В., Н.І. Дем'яненко. Бюджетна система: Навч. посіб. / За ред. Т.А. Говорушко. Львів: Магнолія 2006. 296 с.
Базилевич В. Д., Базилевич К. С., Пікус Р. В. та ін. Страхування: підручник / за ред. В. Д. Базилевича. Київ: Знання, 2008. 1019 с.
Васьківська К. В., Данилюк О. І. Удосконалення системи пенсійного забезпечення в Україні. Бізнесінформ, 2015. №11. С. 190-194.
Гончаренко Н. І., Кравець М. А. Особливості інституціональної структури фондового ринку Польщі в умовах трансформаційних змін глобального фінансового середовища. Проблеми економіки. 2017, №1. С. 8-14. URL: https://www.problecon.com/export_pdf/problems-of-economy-2017-1_0-pages-8_14.pdf (дата звернення: 02.02.2023)
Жернаков В. В. Пенсійне забезпечення: Навч. посіб. /За ред. В. В. Жернакова. Харків, 2013. URL: http://library.nlu.edu.ua/POLN_TEXT/POSIBNIKI _2013/Pr_0025.pdf (дата звернення: 04.11.2022)
Інфляційний звіт. Квітень 2023 року. Національний банк України. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/IR_2023-Q2.pdf?v=4 (дата звернення: 18.12.2023)
Інформація про стан та розвиток недержавного пенсійного забезпечення України. Звіти Накомфінпослуг за 2011-2019 рр. URL: https://www.nfp.gov.ua/ua/Informatsiia-pro-stan-i-rozvytok-nederzhavnoho-pensiinoho-zabezpechennia-Ukrainy.html (дата звернення: 02.12.2022)
Інформація про стан та розвиток недержавного пенсійного забезпечення України на 30.09.2020. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. URL: https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/#tab-5 (дата звернення: 02.12.2022)
Лондар С. Л., Лондар Л. П. Перспективи розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні. Фінанси України. 2011, № 9. C. 45–58.
Національні рахунки (ВВП). Держстат України. URL: http://ukrstat.gov.ua/imf/arhiv/nr/nr_u.htm (дата звернення: 02.12.2022)
Недержавне пенсійне забезпечення в Україні: оцінка та рекомендації. Проект USAID Трансформація фінансового сектору. 2019. http://www.fst-ua.info/wp-content/uploads/2019/07/Voluntary_Private_Pensions_in_Ukraine-Assessment_jul2019_ua.pdf (дата звернення: 07.12.2022)
Недержавні пенсійні фонди: хто пропонує найбільшу дохідність під час війни. МінФін. URL: https://minfin.com.ua/ua/2023/03/24/102840278/ (дата звернення: 20.12.2023)
Пікус Р. В., Циганок А. О. Формування системи пенсійного забезпечення в розвинених країнах. Інвестиції: практика і досвід. 2023. № 6. С. 131–139. URL: https://www.nayka.com.ua/index.php/investplan/issue/view/64/50 (дата звернення: 15.04.2023)
Пікус Р. В., Циганок А.О. Ризики інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів в Україні. Грудневі читання. Стійкість бізнесу і добробут домогосподарств: фінансові та соціальні аспекти: збірник тез доповідей ХІV Міжнародної науково-практичної конференції. 1-2 грудня 2022 року, м. Київ. За заг. ред. Н.В. Приказюк. Київ. 2022. Вип. ХІV. С 80-82.
Пікус Р.В., Хемій А.С. Реформування пенсійних систем зарубіжних країн: досвід для України. Фінансові послуги. 2017. No2, с.6-10.
Про загальнообов'язкове державне пенсійне страхування: Закон України від 09.07.2003 № 1058-IV. Дата оновлення: 02.09.2023 р.: URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/1058-15 (дата звернення: 27.10.2022)
Про недержавне пенсійне забезпечення: Закон України від 09.07.2003 № 1057-IV. Дата оновлення: 01.07.2021 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1057-15 (дата звернення: 27.10.2022)
Про систему гарантування вкладів фізичних осіб: Закон України від 23.02.2012 № 4452-VI. Дата оновлення: 31.03.2023 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/4452-17#Text (дата звернення: 02.04.2023)
Про страхування: Закон України від 07.03.1996 № 85/96-ВР. Дата оновлення 03.08.2019 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/85/96-%D0%B2%D1%80 (дата звернення: 29.10.2022)
Ринок фінансових послуг: підручник / кол. авторів; ред. Н. В. Приказюк; Київ: ФОП Ямчинський О. В., 2019. 757 с.
Система недержавного пенсійного забезпечення. Міністерство Юстиції. URL: https://minjust.gov.ua/m/str_40557#:~:text=%D0%92%D0%B0%D1% 80%D1%82%D0%BE%20%D0%B7%D0%B0%D0%B7%D0%BD%D0%B0%D1%87%D0%B8%D1%82%D0%B8%2C%20%D1%89%D0%BE%20%D0%B7%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B4%D0%B0%D0%B2%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE%20%D0%BF%D1%80%D0%BE,%C2%BB%2C%20%C2%AB%D0%9F%D1%80%D0%BE%20%D1%96%D0%BD%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%82%D1%83%D1%82%D0%B8%20%D1%81%D0%BF%D1%96%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D1%96%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D1%83%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8F (дата звернення: 16.10.2022)
Третяк Д. Д. Суперечності розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2014. Вип. 1. С. 89-93.
Фінансова грамотність, фінансова інклюзія та фінансовий добробут в Україні у 2021. Звіт за результати досліджень. USAID. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Research_Financial_Literacy_Inclusion_Welfare_2021.pdf?v=4 (дата звернення: 25.12.2022)
Amaglobeli D., Chai H., Dabla-Norris E., Dybczak K., Soto M., Tieman A. F. The Future of Saving: The Role of Pension System Design in an Aging World. IMF staff discussion note (January 15, 2019). [Електронне видання]. URL: https://www.imf.org/en/Publications/ Staff-Discussion-Notes/Issues/2019/01/09/The-Future-of-Saving-The-Role-of-Pension-System-Design-in-an-Aging-World-45138 (дата звернення: 03.07.2023)
Berezina S. Perspectives of accumulation of funds in the accumulative pension insurance system of Ukraine. Investment Management and Finance innovations. 2017. № 14(2). С. 127-137.
IMF Engagement on Pension Issues in Surveillance and Program Work. International Monetary Fund. URL: https://www.imf.org/en/Publications/ TNM/Issues/2022/06/15/IMF-Engagement-on-Pension-Issues-in-Surveillance-and-Program-Work-519530 (дата звернення: 03.02.2023)
Pikus R., Tsyhanok A. Investment activity of non-state pension funds in Ukraine. Progressive research in the modern world: Proceedings of VI International Scientific and Practical Conference. Boston, USA. 2-4 March 2023. BoScience Publisher. 2023. P. 546-548.
Інформація щодо основних показників діяльності НПФ за 2021 рік, 2022 р. (у розрізі кожного НПФ). Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. URL: https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/#tab-5
Bahatska K.V., N.I. Demianenko. (2006) Biudzhetna systema: Navch. posib. [Budget system: study guide] / In T.A. Hovorushko (Ed.) Lviv: Mahnoliia p. 296 (In Ukrainian)
Bazylevych V. D., Bazylevych K. S., Pikus R. V. and other (2008) Strakhuvannia: pidruchnyk [Insurance: textbook] / In V. D. Bazylevych (Ed.) Kyiv: Znannia,. p. 1019 (In Ukrainian)
Vaskivska K. V., Danyliuk O. I. (2015) Udoskonalennia systemy pensiinoho zabezpechennia v Ukraini [Improvement of the pension system in Ukraine] Biznesinform – Businessinform, vol. 11. pp. 190-194. (In Ukrainian)
Honcharenko N. I., Kravets M. A. (2017) Osoblyvosti instytutsionalnoi struktury fondovoho rynku Polshchi v umovakh transformatsiinykh zmin hlobalnoho finansovoho seredovyshcha. [Peculiarities of the institutional structure of the Polish stock market in the conditions of transformational changes in the global financial environment.] Problemy ekonomiky – Economy problems., vol. 1. pp. 8-14. URL: https://www.problecon.com/export_pdf/problems-of-economy-2017-1_0-pages-8_14.pdf (accessed February 2, 2023) (In Ukrainian)
Zhernakov V. V. (2013) Pensiine zabezpechennia: Navch. posib. [Pension provision: study guide]/ In V. V. Zhernakova (Ed.). Kharkiv,. Available at http://library.nlu.edu.ua/POLN_TEXT/POSIBNIKI_2013/Pr_0025.pdf (accessed: November 04, 2022) (In Ukrainian)
Natsionalnyi bank Ukrainy. (2023) Infliatsiinyi zvit. Kviten 2023 roku. [Inflation report. April 2023.] Available at https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/IR_2023-Q2.pdf?v=4 (acceced: December 18, 2022) (In Ukrainian)
Informatsiia pro stan ta rozvytok nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia Ukrainy. Zvity Naсkomfinposluh za 2011-2019 roky [Information on the state and development of non-state pension provision of Ukraine. Reports of Nackomfinposlug for 2011-2019] Available at https://www.nfp.gov.ua/ua/Informatsiia-pro-stan-i-rozvytok-nederzhavnoho-pensiinoho-zabezpechennia-Ukrainy.html (acceced: December 02, 2022) (In Ukrainian)
Natsionalna komisiia z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku.(2020) Informatsiia pro stan ta rozvytok nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia Ukrainy na 30.09.2020. [Information on the state and development of non-state pension provision of Ukraine as of September 30, 2020.] Available at https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/#tab-5 (acceced: December 02, 2022) (In Ukrainian)
Londar S. L., Londar L. P. (2011) Perspektyvy rozvytku nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia v Ukraini [Prospects for the development of non-state pension provision in Ukraine]. Finansy Ukrainy – Finance of Ukraine., vol. 9. pp. 45–58. (In Ukrainian)
Derzhstat Ukrainy; Natsionalni rakhunky (VVP).. [National accounts (GDP)] Available at http://ukrstat.gov.ua/imf/arhiv/nr/nr_u.htm (acceced: December 02, 2022) (In Ukrainian)
Proekt USAID Transformatsiia finansovoho sektoru. (2019). Nederzhavne pensiine zabezpechennia v Ukraini: otsinka ta rekomendatsii.[ Non-state pension provision in Ukraine: assessment and recommendations] Available at http://www.fst-ua.info/wp-content/uploads/2019/07/Voluntary_Private_Pensions_in_Ukraine-Assessment_jul2019_ua.pdf (acceced: December 07,2022) (In Ukrainian)
MinFin.(2023) Nederzhavni pensiini fondy: khto proponuie naibilshu dokhidnist pid chas viiny. [Non-Government Pension Funds: Who Offer the Biggest Wartime Profits] Available at https://minfin.com.ua/ua/2023/03/24/102840278/ (acceced: December 20, 2023) (In Ukrainian)
Pikus R. V., Tsyhanok A. O. (2023) Formuvannia systemy pensiinoho zabezpechennia v rozvynenykh krainakh. [Formation of the pension system in developed countries.] Investytsii: praktyka i dosvid - Investments: practice and experience vol. 6. pp. 131–139. Available at https://www.nayka.com.ua/index.php/investplan/issue/view/64/50 (acceced: April 15,2023) (In Ukrainian)
Pikus R. V., Tsyhanok A.O. (2022) Ryzyky investytsiinoi diialnosti nederzhavnykh pensiinykh fondiv v Ukraini. [Risks of investment activity of non-state pension funds in Ukraine.] In N.V. Prykaziuk (Ed.). Hrudnevi chytannia. Stiikist biznesu i dobrobut domohospodarstv: finansovi ta sotsialni aspekty: XIV Mizhnarodna naukovo-praktychna konferentsiia.( 1st-2nd December 2022 , Kyiv). pp. 80-82. (In Ukrainian)
Pikus R.V., Khemiy A.S. (2017) Reformuvannia pensiynykh system zarubizhnykh kraïn: dosvid dlia Ukraïny. [Reforming pension systems of foreign countries: experience for Ukraine.] Finansovi posluhy - Financial services. Vol. 2, pp.6-10. (In Ukrainian)
Pro zahalnooboviazkove derzhavne pensiine strakhuvannia: Zakon Ukrainy vid 09.07.2003 № 1058-IV [On mandatory state pension insurance: Law of Ukraine dated July 9, 2003 No. 1058-IV.]. Update: September 02, 2023 Available at https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/1058-15 (acceced October 27, 2022) (In Ukrainian)
Pro nederzhavne pensiine zabezpechennia: Zakon Ukrainy vid 09.07.2003 № 1057-IV. [On non-state pension provision: Law of Ukraine dated 07.09.2003 No. 1057-IV.] Update: July 01, 2021 Available at https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1057-15 (acceced October 27, 2022) (In Ukrainian)
Pro systemu harantuvannia vkladiv fizychnykh osib: Zakon Ukrainy vid 23.02.2012 № 4452-VI. [On the system of guaranteeing deposits of natural persons: Law of Ukraine dated February 23, 2012 No. 4452-VI.] Update: 31.03.2023 Available at https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/4452-17#Text (acceced April 02, 2023) (In Ukrainian)
Pro strakhuvannia: Zakon Ukrainy vid 07.03.1996 № 85/96-VR. [On insurance: Law of Ukraine dated July 3, 1996 No. 85/96-VR.] Update 03.08.2019 Available at https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/85/96-%D0%B2%D1%80 (acceced 29.10.2022) (In Ukrainian)
N. V. Prykaziuk (Ed.) (2019). Rynok finansovykh posluh: pidruchnyk / kol. avtoriv;[ Market of financial services: textbook / team of authors;] Kyiv: FOP Yamchynskyy̆ O. V., p. 757 (In Ukrainian)
Ministerstvo Yustytsii. Systema nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia [System of non-state pension provision] (Acceced October 16, 2022) Available at https://minjust.gov.ua/m/str_40557#:~:text=%D0%92%D0%B0%D1% 80%D1%82%D0%BE%20%D0%B7%D0%B0%D0%B7%D0%BD%D0%B0%D1%87%D0%B8%D1%82%D0%B8%2C%20%D1%89%D0%BE%20%D0%B7%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B4%D0%B0%D0%B2%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE%20%D0%BF%D1%80%D0%BE,%C2%BB%2C%20%C2%AB%D0%9F%D1%80%D0%BE%20%D1%96%D0%BD%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%82%D1%83%D1%82%D0%B8%20%D1%81%D0%BF%D1%96%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D1%96%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D1%83%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8F (In Ukrainian)
Tretiak D. D. (2014) Superechnosti rozvytku nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia v Ukraini. [Contradictions in the development of non-state pension provision in Ukraine.] Visnyk Kyivskoho natsionalnoho universytetu imeni Tarasa Shevchenka. Ekonomika - Bulletin of Taras Shevchenko Kyiv National University. Economy, vol. 1. pp. 89-93. (In Ukrainian)
USAID. (2021) Finansova hramotnist, finansova inkliuziia ta finansovyi dobrobut v Ukraini u 2021. Zvit za rezultaty doslidzhen. [Financial literacy, financial inclusion and financial well-being in Ukraine in 2021. Report on research results.] Available at https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Research_Financial_Literacy_Inclusion_Welfare_2021.pdf?v=4 (Acceced December 25, 2022) (In Ukrainian)
Amaglobeli D., Chai H., Dabla-Norris E., Dybczak K., Soto M., Tieman A. F. (January 15, 2019) The Future of Saving: The Role of Pension System Design in an Aging World. IMF staff discussion note. Available at https://www.imf.org/en/Publications/ Staff-Discussion-Notes/Issues/2019/01/09/The-Future-of-Saving-The-Role-of-Pension-System-Design-in-an-Aging-World-45138 (Acceced July 03, 2023)
Berezina S. (2017) Perspectives of accumulation of funds in the accumulative pension insurance system of Ukraine. Investment Management and Finance innovations. Vol. 14(2). pp. 127-137.
International Monetary Fund. IMF Engagement on Pension Issues in Surveillance and Program Work. Available at https://www.imf.org/en/Publications/ TNM/Issues/2022/06/15/IMF-Engagement-on-Pension-Issues-in-Surveillance-and-Program-Work-519530 (Acceced February 03,2023)
Pikus R., Tsyhanok A. (2023) Investment activity of non-state pension funds in Ukraine. Progressive research in the modern world: VI International Scientific and Practical Conference. (Boston, USA. 2-4 March 2023 ) : BoScience, pp. 546-548.
Natsionalna komisiia z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku. (2022) Informatsiia shchodo osnovnykh pokaznykiv diialnosti NPF za 2021 rik(u rozrizi kozhnoho NPF).[ Information on the main indicators of NPF activity for 2021 (for each NPF)] Available at https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/#tab-5 (in Ukrainian)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
