TRANSFORMATION OF BANKS ROLE ON THE GOVERNMENT DEBT SECURITIES MARKET
Abstract
Banks have traditionally been critical participants in the government securities market. And with the introduction of martial law, their role in the system of government borrowing, and accordingly in ensuring the stability of the country's economy in general and the financial sector in particular, has increased. The article defines the essence of bonds of the domestic state loan. It analyzes the dynamics of this instrument's investment volumes, which are in circulation at nominal and amortized costs in terms of owners. The authors studied the main motives for increasing the DGDS (domestic government debt securities) portfolio by Ukrainian banks; and characterized the consequences of banks' investment activity on the government debt securities market. To our mind, significant investments by banks in public debt create a risk of reducing the volume of lending to the economy because these two investment areas are interchangeable. Statistical data on the dynamics of the volumes of transactions of Ukrainian banks with securities, including by bank groups, are given. The research focuses on analyzing banks' intermediary activity in the public debt securities market. Based on comparing the number of commissions for operations with domestic government debt securities, cooperation with which banks is optimal for potential investors is determined. Martial law introduced certain adjustments in the functioning of the domestic market of government debt securities. Given this, the structure of military government bonds, which are in circulation at nominal and amortized costs according to the owner criterion, was studied. In martial law conditions, banks' role in the state borrowing market has significantly increased - they own the most extensive portfolio of bonds issued by the government. Increasing the investment potential of banks, optimizing their investment strategy, and effectively managing the risks of investment activity is an essential component of ensuring the stability of the domestic financial system, as well as one of the prerequisites for the post-war recovery of Ukraine's economy.
References
Офіційний сайт Національного банку України. URL: https://bank.gov.ua/
Черкасова С. В. Банківська інвестиційна діяльність на вітчизняному фондовому ринку. Підприємництво і торгівля. 2019. Вип. 24. С. 51–58. URL: http://lute.lviv.ua/fileadmin/www.lac.lviv.ua/data/DOI/2522-1256-2019-24-07.pdf
Татарин Н. Б., Юрченко І. М. Вплив пандемії COVID-19 на ринок ОВДП в Україні: стан, проблеми та перспективи розвитку. Проблеми економіки. 2021. №2 (48). С. 210–216. URL: https://www.problecon.com/export_pdf/problems-of-economy-2021-2_0-pages-210_216.pdf
Дубогриз Є. Державні банки: валіза без ручки. CASE Україна. Центр соціально-економічних досліджень. 2021. 40 с. URL: https://cost.ua/content/uploads/sites/2/2021/12/CASE_zvit_derzh_banky_5.pdf
Офіційний сайт Міністерства фінансів України. URL: https://mof.gov.ua/uk
Офіційний сайт Finsee. URL: https://finsee.com/%d0%ba%d1%83%d0%bf%d1%96%d0%b2%d0%bb%d1%8f-%d0%be%d0%b2%d0%b4%d0%bf/
Офіційний сайт Головбух. URL: https://buhplatforma.com.ua/news/30119-yak-de-mojna-pridbati-vyskov-oblgats
Жердецька Л. В. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності банків України на фондовому ринку. Науковий вісник Одеського національного економічного університету. 2021. № 9–10 (286–287). С. 11–17. DOI: https://doi.org/10.32680/2409-9260-2021-9-10-286-287-11-17
Борисова Л. Є., Мамуненко М. С. Сучасні напрями розвитку вітчизняних банківських операцій з цінними паперами. Науковий вісник Полтавського університету економіки і торгівлі. Серія «Економічні науки». 2021. Вип. 2 (103). С. 35–41. DOI: https://doi.org/10.37734/2409-6873-2021-2-6
Онищенко Ю. І. Управління інвестиційною діяльністю банку: теорія та практика. Інфраструктура ринку. 2018. Вип. 25. С. 738–745. URL: http://www.market-infr.od.ua/journals/2018/25_2018_ukr/123.pdf
Криховецька З. М., Кохан І. В. Проблеми та шляхи вдосконалення формування фінансових ресурсів банків. Економіка та суспільство. 2022. Вип. 39. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-39-10
Залучення України від продажу ОВДП на аукціонах із початку повномасштабної війни перевищують еквівалент 167,9 млрд грн – депозитарій НБУ. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/zaluchennya-ukrayini-vid-prodaju-ovdp-na-auktsionah-iz-pochatku-povnomasshtabnoyi-viyni-perevischuyut-ekvivalent-1679-mlrd-grn--depozitariy-nbu
The official site of the National Bank of Ukraine (2022), available at: https://bank.gov.ua/ (accessed 27 October 2022).
Cherkasova, S. V. (2019), “Banking investment activity on the domestic stock market”, Pidpryiemnytstvo i torhivlia, [Online], vol. 24, pp. 51–58, available at: http://lute.lviv.ua/fileadmin/www.lac.lviv.ua/data/DOI/2522-1256-2019-24-07.pdf (accessed 22 October 2022).
Tataryn, N. B. and Yurchenko, I. M. (2021), “The impact of the COVID-19 pandemic on the OVDP market in Ukraine: state, problems and prospects for development”, Problemy ekonomiky, [Online], vol. 2 (48), pp. 210–216, available at: https://www.problecon.com/export_pdf/problems-of-economy-2021-2_0-pages-210_216.pdf (accessed 23 October 2022).
Dubohryz, Ye. (2021), “State banks: a suitcase without a handle”, CASE Ukraina. Tsentr sotsial'no-ekonomichnykh doslidzhen', [Online], available at: https://cost.ua/content/uploads/sites/2/2021/12/CASE_zvit_derzh_banky_5.pdf (accessed 23 October 2022).
The official site of the Ministry of Finance of Ukraine (2022), available at: https://mof.gov.ua/uk (accessed 25 October 2022).
The official site of the Finsee (2022), available at: https://finsee.com/%d0%ba%d1%83%d0%bf%d1%96%d0%b2%d0%bb%d1%8f-%d0%be%d0%b2%d0%b4%d0%bf/ (accessed 24 October 2022).
The official site of the Golovbukh (2022), available at: https://buhplatforma.com.ua/news/30119-yak-de-mojna-pridbati-vyskov-oblgats (accessed 24 October 2022).
Zherdets'ka, L. V. (2021), “Evaluation of the efficiency of investment activities of banks of Ukraine on the stock market”, Naukovyj visnyk Odes'koho natsional'noho ekonomichnoho universytetu, [Online], vol. 9–10 (286–287), pp. 11–17. DOI: https://doi.org/10.32680/2409-9260-2021-9-10-286-287-11-17 (accessed 23 October 2022).
Borysova, L. Ye. and Mamunenko, M. S (2021), “Modern trends in the development of domestic banking operations with securities”, Naukovyj visnyk Poltavs'koho universytetu ekonomiky i torhivli. Seriia «Ekonomichni nauky», [Online], vol. 2 (103), pp. 35–41. DOI: https://doi.org/10.37734/2409-6873-2021-2-6 (accessed 22 October 2022).
Onyschenko, Yu. I. (2018), “Management of investment activities of the bank: theory and practice”, Infrastruktura rynku, [Online], vol. 25, pp. 738–745, available at: http://www.market-infr.od.ua/journals/2018/25_2018_ukr/123.pdf (accessed 22 October 2022).
Krykhovets'ka, Z. M. and Kokhan, I. V. (2022), “Problems and ways of improving the formation of financial resources of banks”, Ekonomika ta suspil'stvo, [Online], vol. 39. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-39-10 (accessed 22 October 2022).
NBU Depository: Ukraine’s Borrowings through Auction to Sell Domestic Debt Instruments Exceed an Equivalent of UAH 167.9 Billion, available at: https://bank.gov.ua/en/news/all/zaluchennya-ukrayini-vid-prodaju-ovdp-na-auktsionah-iz-pochatku-povnomasshtabnoyi-viyni-perevischuyut-ekvivalent-1679-mlrd-grn--depozitariy-nbu (accessed 1 November 2022)
