ECONOMIC MECHANISMS FOR THE FORMATION OF BEHAVIORAL FINANCIAL DECISIONS IN THE CONTEMPORARY MARKET ENVIRONMENT
Abstract
The article provides a comprehensive analysis of the economic mechanisms shaping behavioral financial decision-making in the contemporary market environment. Behavioral finance, as an interdisciplinary field of economic science, systematically examines the influence of psychological, cognitive, and emotional factors on the decisions of individuals, households, and institutional investors. In contrast to the traditional neoclassical paradigm, which assumes full rationality of economic agents, empirical observations reveal persistent deviations from optimal behavior caused by cognitive biases, overconfidence, illusion of control, and emotional reactivity, resulting in enhanced market volatility and the emergence of financial bubbles. The study emphasizes the importance of mechanisms such as information cascades, procyclical lending, incentive-based contracts, and status-quo effects, which mediate the translation of individual behavioral distortions into collective financial outcomes and systemic risks. Institutional trust, government deposit guarantees, and targeted programs supporting corporate lending, such as state-subsidized credit initiatives, effectively reduce perceived risk, stimulate saving and investment decisions, and foster formalized financial behavior. Analysis of Ukrainian resident deposit and credit data for the period 2010–2025 indicates a substantial increase in household deposits, reflecting growing confidence in the banking system and widespread adoption of structured financial practices, whereas credit growth demonstrated a more restrained trajectory, signaling persistent risk aversion among economic agents. Furthermore, macroeconomic conditions, including regulatory transparency, the degree of economic freedom, inflationary expectations, and monetary policy signals, significantly shape financial behavior, contributing to preferences for short-term instruments, protective savings strategies, and investment in government securities. The findings show that integrating behavioral finance tools into financial institutions and corporate governance improves decision-making models, strengthens risk management and financial stability, and informs policies considering both rational and behavioral determinants in volatile markets.
References
Сибірцев В. В., Задорожня Л. М. Особливості поведінкових фінансів в yмовах цифрової економіки. Центральноукраїнський науковий вісник. Економічні науки. 2024. Вип. 12(45). С. 81-91. DOI: https://doi.org/10.32515/2663-1636.2024.12(45).81-91
Задорожня Л. М. Теоретичні аспекти дослідження поведінкових фінансів. Центральноукраїнський науковий вісник. Економічні науки. 2025. Вип. 13(46). С. 154-165. DOI: https://doi.org/10.32515/2663-1636.2025.13(46).1.154-165
Барабаш Л. В. Психологія фінансів і поведінкові фінанси: точки дотику та відмінності. Review of transport economics and management. 2022. № 23. С. 151-155. DOI: https://doi.org/10.15802/rtem2022/258047
Горват Т. Ю., Дуб М. І. Когнітивні упередження: сутність та вплив на фінансові рішення. Підприємництво і торгівля. 2024. № 43. С. 29-35. DOI: https://doi.org/10.32782/2522-1256-2024-43-04
Синюк О. В. Поведінкові та аналітичні аспекти прийняття управлінських рішень у мінливому середовищі. Економіка та суспільство. 2025. № 80. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-80-53
Вартанова О., Бузько І., Вартанов С. Поведінкові особливості прийняття управлінських рішень. Економіка та суспільство. 2025. № 79. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-79-26
Карлін М. І., Івашко О. А. Вплив «брудних» грошей на діяльність суб’єктів поведінкових фінансів на ринку фінансових послуг України. Економіка та суспільство. 2022. № 41. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-41-42
Старченко Г. В. Вплив війни на поведінкові аспекти фінансових ринків та індивідуальні фінансові рішення. Вісник академії праці, соціальних відносин і туризму. Серія: економіка, психологія та управління. 2025. № 4. DOI: https://doi.org/10.54929/3041-2390-2025-04-01-07
Депозити, залучені депозитними корпораціями (крім Національного банку України). Національний банк України, 2026. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-financial
Кредити, надані депозитними корпораціями (крім Національного банку України). Національний банк України, 2026. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-financial
Economic Freedom. URL: https://www.efotw.org/?geozone=world&year=2023&countries=UKR&page=map
Економічна статистика / Ціни. Державна служба статистики України, 2026. URL: https://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/cit.htm
Sibirtsev V. V., Zadorozhnia L. M. (2024). Osoblyvosti povedinkovykh finansiv v umovakh tsyfrovoyi ekonomiky [Features of behavioral finance in the digital economy]. Tsentralnoukrainskyi naukovyi visnyk – Economic Sciences, 12(45), 81-91. DOI: https://doi.org/10.32515/2663-1636.2024.12(45).81-91
Zadorozhnia L. M. (2025). Teoretychni aspekty doslidzhennia povedinkovykh finansiv [Theoretical aspects of behavioral finance research]. Tsentralnoukrainskyi naukovyi visnyk – Economic Sciences, 13(46), 154-165. DOI: https://doi.org/10.32515/2663-1636.2025.13(46).1.154-165
Barabash L. V. (2022). Psykholohiia finansiv i povedinkovi finansy: tochky dotyku ta vidminnosti [Psychology of finance and behavioral finance: touchpoints and differences]. Review of Transport Economics and Management, 23, 151-155. DOI: https://doi.org/10.15802/rtem2022/258047
Horvat T. Yu., Dub M. I. (2024). Kognityvni upередzhennia: sutnist ta vplyv na finansovi rishennia [Cognitive biases: essence and influence on financial decisions]. Pidpryiemnytstvo i Torhivlia – Entrepreneurship and Trade, 43, 29-35. DOI: https://doi.org/10.32782/2522-1256-2024-43-04
Siniuk O. V. (2025). Povedinkovi ta analitychni aspekty pryiniattia upravlinskykh rishen u minlyvomu seredovyshchi [Behavioral and analytical aspects of managerial decision-making in a volatile environment]. Ekonomika ta Suspilstvo – Economy and Society, 80. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-80-53
Vartanova O., Buzko I., Vartanov S. (2025). Povedinkovi osoblyvosti pryiniattia upravlinskykh rishen [Behavioral features of managerial decision-making]. Ekonomika ta Suspilstvo – Economy and Society, 79. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-79-26
Karlin M. I., Ivashko O. A. (2022). Vplyv “brudnykh” hroshey na diialnist subiektiv povedinkovykh finansiv na rynku finansovykh poslug Ukrainy [Impact of “dirty” money on behavioral finance actors in the Ukrainian financial services market]. Ekonomika ta Suspilstvo – Economy and Society, 41. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-41-42
Starchenko H. V. (2025). Vplyv viiny na povedinkovi aspekty finansovykh rynkiv ta indyvidualni finansovi rishennia [Impact of war on behavioral aspects of financial markets and individual financial decisions]. Visnyk Akademii Pratsi, Sotsialnykh Vidnosyn i Turyzmu – Bulletin of Academy of Labour, Social Relations and Tourism, Series: Economics, Psychology and Management, 4. DOI: https://doi.org/10.54929/3041-2390-2025-04-01-07
Depozity, zalucheni depozytnymy korporatsiiamy (krim Natsionalnoho banku Ukrainy) [Deposits attracted by deposit corporations (excluding the National Bank of Ukraine)]. Natsionalnyi bank Ukrainy – National Bank of Ukraine, 2026. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-financial
Kredyty, nadani depozytnymy korporatsiiamy (krim Natsionalnoho banku Ukrainy) [Credits provided by deposit corporations (excluding the National Bank of Ukraine)]. Natsionalnyi bank Ukrainy – National Bank of Ukraine, 2026. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-financial
Economic Freedom. URL: https://www.efotw.org/?geozone=world&year=2023&countries=UKR&page=map
Ekonomichna statystyka / Tsiny [Economic statistics / Prices]. Derzhavna sluzhba statystyky Ukrainy – State Statistics Service of Ukraine, 2026. URL: https://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/cit.htm
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
