THE FUNCTIONAL CAPACITY OF UKRAINE’S INSURANCE MARKET AS A DRIVER OF ECONOMIC RECOVERY
Abstract
The article is devoted to the identification of key obstacles and prospects for the development of the insurance market in Ukraine in the context of post-war economic transformation. The author systematizes the main problems that hinder its development, dividing them into formal (regulatory, structural, legal) and informal (trust, insurance culture, shadowing) institutional constraints. It is substantiated that a functionally weak insurance market can become one of the critical obstacles to the post-war development of Ukraine's economy, as it is unable to ensure the implementation of such important conditions as risk redistribution, support for investment activity, stabilization of consumer demand, and participation in financing infrastructure projects. Based on the analysis of current statistical indicators, a significant decline in market capitalization, a reduction in the number of participants, and a high concentration of resources in a narrow range of companies have been identified, which creates risks of oligopolization and reduces the quality of the competitive environment. Solving these problems requires systemic government intervention in the form of a government concept for the development of the insurance market focused on capitalization growth; restoration of competition; introduction of public-private financial mechanisms for the implementation of development projects, implementation of best European practices and modern tools of the insurance industry. In addition to directly influencing the efficiency of financial mechanisms, the formation of a full-fledged insurance market will help solve a number of related problems, such as: developing investment instruments and sources of income for the population; increasing the level of financial literacy and trust on the part of the population and business entities in the financial sector and the state; and ensuring the exchange rate stability of the hryvnia as an additional prerequisite for effective economic recovery. Expanding the participation of insurance companies in financing socially important projects, in particular in the areas of healthcare, agricultural insurance, environmental safety, energy, and housing, can be a powerful tool for strengthening social stability and reducing the budgetary burden on the state.
References
Богріновцева Л., Ключка О., Заїчко І. Розвиток та впровадження інноваційних підходів до фінансового управління страховими компаніями в умовах воєнного стану. Економіка та суспільство. 2024. № 60. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-60-57 (дата звернення: 15.06.2025).
Вовк В., Жежерун Ю., Костогриз В. Страховий ринок України у період дії воєнного стану: фінансовий та маркетинговий аспекти. Проблеми і перспективи економіки та управління. 2023. № 3(35). С. 119–131. DOI: https://doi.org/10.25140/2411-5215-2023-3(35)-119-131
Горлач А. С. Фінансова стійкість страхового ринку України [Електронний ресурс]. URL: http://tnu.edu.ua/sites/default/files/normativbasa/materkonf2122020.pdf#page=16. (дата звернення: 15.06.2025).
Житар М. О. Оцінка функціонування страхового ринку України в умовах глобалізації. Інфраструктура ринку. 2020. № 41. С. 261–266.
Заволока Ю., Єфременко А., Малашенко Ю. Особливості функціонування страхового ринку України в умовах сучасної цифрової трансформації. Економіка та держава. 2020. № 6. С. 102–106.
Коваленко Д. П. Розвиток пруденційного регулювання страхового ринку в Україні : дис. ... канд. екон. наук : 08.00.08. Чернігів, 2020. 179 с.
Коцюрба О. Ю., Насипайко Д. С. Страховий ринок України: сучасний стан та проблеми розвитку. Центральноукраїнський науковий вісник. Економічні науки. 2020. Вип. 5(38). С. 284–291.
Кривенко Ю. В. Розвиток страхового ринку України в умовах війни. Економіка та суспільство. 2024. № 65. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-65-142.
Майстер А. В., Славкова А. А. Страховий ринок України: проблеми та перспективи розвитку. Інвестиції: практика та досвід. 2025. № 2. С. 108–113.
Полторак А. С. Розвиток страхових ринків як базис забезпечення резільєнтності систем гарантування соціально-економічної безпеки регіонів. Modern Economics. 2022. № 34. С. 82–89.
Плиса В. Інвестиційна привабливість страхового ринку України. У: Розвиток обліку, аудиту та оподаткування в умовах інноваційної трансформації соціально-економічних систем : матеріали VІІІ Міжнар. наук.-практ. конф., 25 листоп. 2020 р. Кропивницький : Ексклюзив-Систем, 2020. С. 404.
Руда О. Л. Розвиток страхового ринку в Україні. Ефективна економіка. 2020. № 2. URL: http://socrates.vsau.org/repository/getfile.php/24613.pdf. (дата звернення: 15.06.2025).
Сосновська О. О., Сіренька І. І. Тенденції інноваційного розвитку страхових компаній в Україні. Європейський науковий журнал економічних та фінансових інновацій. 2021. Т. 2. № 8. С. 20–30.
Фесенко Н. В., Яремченко Л. М. Стан та перспективи функціонування страхового ринку України в умовах глобалізації. Економіка та держава. 2019. № 8. С. 28–34.
Хропонюк Д. О., Длугопольський О. В. Сучасні проблеми та перспективи розвитку страхового ринку України. Innovation and Sustainability. 2023. № 1. С. 118–126.
Born P., Bujakowski D. Economic transition and insurance market development: Evidence from post-communist European countries. The Geneva Risk and Insurance Review. 2022. P. 1–37.
Singhal N., Goyal S., Singhal T. The relationship between insurance and economic growth in Asian countries: a regional perspective. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies. 2022. Vol. 15(3). P. 301–322.
Згруповані балансові залишки (у розрізі банків) [Електронний ресурс]. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist. (дата звернення: 15.06.2025).
Показники діяльності страховиків [Електронний ресурс]. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist. (дата звернення: 15.06.2025).
Основні показники діяльності страхових компаній (у розрізі установ), відповідно до постанови Кабінету Міністрів України № 835 [Електронний ресурс]. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist. (дата звернення: 15.06.2025).
Про затвердження Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України. Наказ Міністерства економічного розвитку і торгівлі України від 29.10.2013 р. № 1277. URL: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v1277731-13#Text. (дата звернення: 15.06.2025).
Bohrinovtseva, L., Klyuchka, O., & Zayichko, I. (2024). Rozvytok ta vprovadzhennya innovatsiynykh pidkhodiv do finansovoho upravlinnya strakhovymy kompaniyamy v umovakh voyennoho stanu [Development and implementation of innovative approaches to financial management of insurance companies under martial law]. Economy and Society, (60). https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-60-57 [in Ukrainian]
Vovk, V., Zhezherun, YU., & Kostohryz, V. (2023). Strakhovyy rynok Ukrayiny u period diyi voyennoho stanu: finansovyy ta marketynhovyy aspekty [Insurance market of Ukraine during martial law: financial and marketing aspects]. Problems and Prospects of Economics and Management, 3(35), 119–131. https://doi.org/10.25140/2411-5215-2023-3(35)-119-131 [in Ukrainian]
Horlach, A. S. (2020). Finansova stiikist strakhovoho rynku Ukrainy [Financial stability of the Ukraine’s insurance market]. Available at: http://tnu.edu.ua/sites/default/files/normativbasa/materkonf2122020.pdf#page=164 [in Ukrainian] (accessed June 15, 2025)
Zhytar, M. O. (2020). Otsinka funktsionuvannya strakhovoho rynku Ukrayiny v umovakh hlobalizatsiyi [Evaluation of the functioning of the insurance market of Ukraine in the conditions of globalization]. Market Infrastructure, (41), 261–266 [in Ukrainian].
Zavoloka, Yu., Yefremenko, A., & Malashenko, Yu. (2020). Osoblyvosti funktsionuvannia strakhovoho rynku Ukrainy v umovakh suchasnoi tsyfrovoi transformatsii [Features of the functioning of Ukraine’s insurance market under modern digital transformation]. Economy and State, (6), 102–106 [in Ukrainian].
Kovalenko, D. P. (2020). Rozvytok prudentsiinoho rehuliuvannia strakhovoho rynku v Ukraini [Development of prudential regulation of the insurance market in Ukraine] (Candidate’s thesis). Chernihiv: Chernihiv National Technological University [in Ukrainian].
Kotsiurba, O. Yu., & Nasypayko, D. S. (2020). Strakhovyy rynok Ukrayiny: suchasnyy stan ta problemy rozvytku [Insurance market of Ukraine: current state and development problems]. Central Ukrainian Scientific Bulletin. Economic Sciences, 5(38), 284–291 [in Ukrainian].
Kryvenko, Yu. V. (2024). Rozvytok strakhovoho rynku Ukrayiny v umovakh viyny [Development of the insurance market of Ukraine in wartime]. Economy and Society, (65). https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-65-142 [in Ukrainian].
Mayster, A. V., & Slavkova, A. A. (2025). Strakhovyy rynok Ukrayiny: problemy ta perspektyvy rozvytku [Insurance market of Ukraine: problems and development prospects]. Investments: Practice and Experience, (2), 108–113 [in Ukrainian].
Poltorak, A. (2022). Rozvytok strakhovykh rynkiv yak bazys zabezpechennia rezilientnosti system harantuvannia sotsialno-ekonomichnoi bezpeky rehioniv [Development of insurance markets as a basis for ensuring resilience of systems guaranteeing socio-economic security of regions]. Modern Economics, (34), 82–89 [in Ukrainian].
Plysa, V. (2020). Investytsiina pryvablyvist strakhovoho rynku Ukrainy [Investment attractiveness of Ukraine’s insurance market]. In Development of accounting, audit, and taxation in the conditions of innovative transformation of socio-economic systems: Proceedings of the 8th International Scientific and Practical Conference, November 25, 2020 (p. 102). Kropyvnytskyi: Exclusive-System [in Ukrainian].
Ruda, O. L. (2020). Rozvytok strakhovoho rynku v Ukraini [Development of the insurance market in Ukraine]. Effective Economy, (2). Available at: http://socrates.vsau.org/repository/getfile.php/24613.pdf [in Ukrainian] (accessed June 15, 2025)
Sosnovska, O. O., & Sirenka, I. I. (2021). Tendentsiyi innovatsiynoho rozvytku strakhovykh kompaniy v Ukrayini [Trends in innovative development of insurance companies in Ukraine]. European Journal of Economic and Financial Innovations, 2(8), 20–30 [in Ukrainian].
Fesenko, N. V., & Yaremchenko, L. M. (2019). Stan ta perspektyvy funktsionuvannia strakhovoho rynku Ukrainy v umovakh hlobalizatsii [The condition and prospects of the functioning of Ukraine’s insurance market in the context of globalization]. Economy and State, (8), 28–34 [in Ukrainian].
Khroponiuk, D., & Dluhopolskyi, O. (2023). Suchasni problemy ta perspektyvy rozvytku strakhovoho rynku Ukrayiny [Current problems and development prospects of Ukraine’s insurance market]. Innovation and Sustainability, (1), 118–126 [in Ukrainian].
Born, P., & Bujakowski, D. (2022). Economic transition and insurance market development: Evidence from post-communist European countries. The Geneva Risk and Insurance Review, 1–37.
Singhal, N., Goyal, S., & Singhal, T. (2022). The relationship between insurance and economic growth in Asian countries: A regional perspective. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 15(3), 301–322.
National Bank of Ukraine. (n.d.). Grouped balance sheet balances (by bank). Available at: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist (accessed June 15, 2025)
National Bank of Ukraine. (n.d.). Insurers’ performance indicators. Available at: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist (accessed June 15, 2025)
National Bank of Ukraine. (n.d.). Key performance indicators of insurance companies (by institution). Available at: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist (accessed June 15, 2025)
Ministry of Economic Development and Trade of Ukraine. (2013). Pro zatverdzhennya Metodychnykh rekomendatsiy shchodo rozrakhunku rivnya ekonomichnoyi bezpeky Ukrayiny [On the approval of Methodological recommendations for calculating the level of economic security of Ukraine] (Order No. 1277, October 29, 2013). Available at: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v1277731-13#Text [in Ukrainian] (accessed June 15, 2025)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
