SCOPE OF APPLICATION OF THE CAPM MODEL IN THE ANALYSIS OF RISKS ASSESSMENT METHODS
Abstract
This article investigates the application of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) for assessing investment risks. This model, developed for forecasting asset returns, allows one to assess the level of risk associated with investments. CAPM is widely used to predict asset returns based on several key components: the risk-free rate, the beta coefficient, which measures the asset's sensitivity to market fluctuations, and the risk premium, which is an additional factor in evaluating investment value. The paper analyzes various cases of this model’s application, including specific market conditions, particularly in the context of new economic realities, such as startups and technology companies. Special attention is given to the impact of global financial crises and economic shocks on the accuracy of predictions, which investors rely on when making decisions. Furthermore, the article explores possible adaptations of the CAPM model to unstable market conditions, typically characteristic of developing countries or emerging sectors of the economy, such as technology, energy, and finance. The paper also contains recommendations for improving CAPM by integrating new economic indicators and variables, which would increase the accuracy of risk assessments in particular situations. It has been proven that making financial decisions based on adapted models allows investors to reduce the level of uncertainty and increase the efficiency of investments. The accuracy of forecasts obtained using such combined methods provides investors with the necessary tools to make informed decisions, which in turn can reduce potential financial losses and increase profitability in a changing economy. Adapting the CAPM model to new economic realities, taking into account macroeconomic factors and combining it with other financial methods significantly increases the accuracy of investment risk assessment and makes it possible to make more informed financial decisions, even in conditions of high economic instability, which is an important aspect for the success of investment activities in the future.
References
Бутенко В., Байдацький М. Теоретичні основи формування системи управління ризиками на підприємстві. Економіка та суспільство. 2023. № 50. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-50-35
Разумова Г. В., Курносова О. І. Управління ризиками інвестиційної діяльності в умовах цифрової трансформації. Бізнес Інформ. 2024. № 3. C. 96–101. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2024-3-96-101
Салига К. С. Реалізація інноваційного проекту в умовах ризику та невизначеності економічної ефективності. Інвестиції: практика та досвід. 2013. № 7. С. 10–16. URL: http://www.investplan.com.ua/pdf/7_2013/5.pdf
Донець Л.І. Економічні ризики та методи їх вимірювання: Навчальний посібник/ Л.І. Донець. – К .: Центр навчальної літератури. – 2006. – 312 с
Вітлінський В.В. Ризикологія в економіці та підприємництві: Монографія / В.В. Вітлінський, Г.І. Великоіваненко. – К .: КНЕУ. – 2004. – 480 с
Сарана Л. А., Білан О. В., Бітюк І. М. Управління ризиками підприємства в сучасних умовах господарювання. Проблеми системного підходу в економіці. 2021. № 2 (82). С. 107–112. DOI: https://doi.org/10.32782/2520-2200/2021-2-15
В. Шарп Sharpe W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // The Journal of Finance, Vol. 1964. — P. 425;
Sharpe W. F., John Lintner, Portfolio Theory and Capital Markets. — New Jork, 1970. — Р. 83—91.
Гулик Т. В., Крюк В. В. Сутність поняття ринкової стратегії та її місце в системі міжнародного маркетингу. Економіка і суспільство. 2018. Випуск 19. С. 354–361. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2018-19-54.
Гулик Т. В., КербіковаА.С., Дрофа Є. А. Аналіз наукової інформації та критичний аналіз наявних методичних положень про вплив ризику на ефективність інвестицій. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія : Міжнародні економічні відносини та світове господарство. 2018. No 18(1). С. 133–136.
Butenko V., Baidatskyi M. (2023). Teoretychni osnovy formuvannia systemy upravlinnia ryzykamy na pidpryiemstvi [Theoretical basics of the formation of the risk management system at the enterprise]. Ekonomika ta suspilstvo, vol. 50. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-50-35 (in Ukrainian)
Razumova H. V., Kurnosova O. I. (2024). Upravlinnia ryzykamy investytsiinoi diialnosti v umovakh tsyfrovoi transformatsii. [Investment Risk Management in the Context of Digital Transformation]. Biznes Inform, vol. 3, рр. 96–101. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2024-3-96-101 (in Ukrainian)
Salyha K. S. (2013). Realizatsiia innovatsiinoho proektu v umovakh ryzyku ta nevyznachenosti ekonomichnoi efektyvnosti [Realization of innovative project is in the conditions of risk and vagueness of economic efficiency]. Investytsii: praktyka ta dosvid, vol. 7, рр. 10–16. Available at: http://www.investplan.com.ua/pdf/7_2013/5.pdf (in Ukrainian)
Donets L.I. (2006) Ekonomichni ryzyky ta metody yikh vymiriuvannia: Navchalnyi posibnyk / L.I. Donets. – K .: Tsentr navchalnoi literatury. 312 s.
Vitlinskyi V.V., Velykoivanenko H.I. (2004).Ryzykolohiia v ekonomitsi ta pidpryiemnytstvi: Monohrafiia / KNEU. 480 s.
Sarana L. A., Bilan O. V., Bitiuk I. M. (2021). Upravlinnia ryzykamy pidpryiemstva v suchasnykh umovakh hospodariuvannia. [A management risks of enterprise is in modern terms menage]. Problemy systemnoho pidkhodu v ekonomitsi, vol. 2 (82), рр. 107–112. DOI: https://doi.org/10.32782/2520-2200/2021-2-15 (in Ukrainian)
В. Шарп Sharpe W. F. (1964) Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // The Journal of Finance, 425 s. (in Finance)
Sharpe W. F., John Lintner, (1970) Portfolio Theory and Capital Markets. — New Jork, рр. 83—91. (in Finance)
Hulyk T., Kryuk V. (2018) Sutnistʹ ponyattya rynkovoyi stratehiyi ta yiyi mistse v systemi mizhnarodnoho marketynhu [The essence of the concept of market strategy and its place in the system of international marketing]. Ekonomika ta suspilʹstvo [Economy and society] (electronic journal), vol. 19, pp. 354–361. (in Ukrainian). Available at: http://economyandsociety.in.ua
Нulyk, T. V., Kerbikova, A. S., Drofa, E. A. (2018) Analysis of scientific information and critical analysis of existing methodological provisions on the influence of risk on investment efficiency. Scientific Bulletin of the Uzhhorod National University. Series: International economic relations and the world economy. No. 18(1). pp. 133–136 (in Ukrainian)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
