EVALUATION AND MODELING OF DEPENDENCE OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT ON MACROECONOMIC FACTORS
Abstract
The article provides the assessment and analysis of investment dynamics and modeling of dependence of foreign direct investment on macroeconomic factors. The current state of Ukraine’s economy requires substantial capital investment. The driving factor of economic growth is the infusion of accumulated, temporarily released financial resources into the economic processes of the country. But in Ukraine, there is a lack of sufficient domestic and public, as well as foreign investments. The process of a steady increase in the positive flow of foreign direct investment depends on the stability of a favorable investment climate in the country. None of the donor countries (potential investors) will consider a country experiencing inflation, political and economic instability, corruption, impoverishment, and other factors that destroy its image, as the country to be an object for investment. To develop effective investment strategies, there is a need to justify changes in FDI trends depending on external influences using econometric methods. The article presents a comparative analysis of GDP growth trends and capital investments. The dynamics of gross fixed capital formation in comparison with the calculated norms is analyzed. A correlation field of GDP dependence on gross investment is constructed. Relationship between FDI and macroeconomic factors has been established. Correlation and regression analysis between factor traits was performed. The presence of multicollinearity in the initial database of factor features was clarified. The model of dependence of FDI dynamics on GDP and capital investments in millions of dollars, average wages in dollars, and gross external debt in billions of dollars is built using the principle component analysis. This model determines the conditions for attracting a sufficient amount of foreign direct investment. Management decisions developed in these areas will contribute to the formation and implementation of investment policy in Ukraine.
References
Біленко Ю.І. Формування капіталу, прямі іноземні інвестиції та економічне зростання української економіки. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія «Міжнародні економічні відносини та світове господарство». 2018. Вип. 21. Ч. 1. С. 19–23.
Бохонко І.В. Жигало І.І., Слободюк А. Інвестиційна привабливість України в умовах ринкового господарювання. Інфраструктура ринку. 2020. Вип. 40. С. 46–53.
Говорушко Т.А. Сутність прямих іноземних інвестицій та їх класифікація. URL: http://dspace.nuft.edu.ua/jspui/bitstream/123456789/10871/1/20134.pdf (дата звернення 11.06.2021).
Коляда О.В. Іноземне інвестування в Україні на шляху інтеграції до світового господарства. Збірник наукових праць Національного університету державної податкової служби України. 2016. № 1. С. 67–84.
Михайленко О. Г., Красникова Н. А. Вплив іноземних інвестицій на розвиток економіки україни в умовах глобалізації. Електронний журнал «Ефективна економіка». 2020. № 7. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8046 (дата звернення 11.06.2021).
Мережко Г.М., Ткачук М.Є. Статистичний аналіз прямих іноземних інвестицій в Україні. Глобальні та національні проблеми економіки Миколаївський національний університет імені В.О. Сухомлинського Випуск 8. 2015, С. 1213–1215.
Олешко Т.І., Козел А.М. Особливості залучення іноземних інвестицій в економіку України. Ефективна економіка. 2019. № 4. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/4_2019/6.pdf (дата звернення 15.06.2021).
Сааджан В.А., Скорик Т.О. Іноземні інвестиції: аналіз та вплив на економічний розвиток України. Науковий журнал. Економіка: реалії часу. 2012. № 3-4 (4-5). С. 129–135. URL: http://economics.opu.ua/files/archive/2012/n4-5.htm (дата звернення 11.06.2021).
Свистун Л.А., Мороховець І.О Перспективи іноземного інвестування в економіку України у контексті загроз її економічній безпеці. Глобальні та національні проблеми економіки. 2017. Вип. № 18. С. 483–489.
Офіційний сайт Державний комітет статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/ menu_u/zed.htm (дата звернення 11.06.2021).
Офіційний сайт Міністерства фінансів України. URL: http:// minfin.gov.ua (дата звернення 11.06.2021).
Осадча Н. Характеристика процесу інтеграції України до Європейського Союзу (ЄС). Економічний вісник Донбасу. 2011. № 3 (25). С. 133–138.
Official website of The World Bank. URL: http://data.worldbank.org. (дата звернення 11.06.2021).
Bilenko Ju.I. (2018) Formuvannja kapitalu, prjami inozemni investyciji ta ekonomichne zrostannja ukrajinsjkoji ekonomiky [Capital formation, foreign direct investment and economic growth of the Ukrainian economy]. Naukovyj visnyk Uzhghorodsjkogho nacionaljnogho universytetu, vol. 21, no. 1, pp. 19–23. (in Ukrainian).
Bokhonko I.V., Zhyghalo I.I., Slobodjuk A. (2020) Investycijna pryvablyvistj Ukrajiny v umovakh rynkovogho ghospodarjuvannja [Investment attractiveness of ukraine in the conditions of market economy]. «Infrastruktura rynku» Prychornomorsjkyj naukovo-doslidnyj instytut ekonomiky ta innovacij, vol. 40, рp. 46–53.
Hovorushko T.A. (2019) Sutnist priamykh inozemnykh investytsii ta yikh klasyfikatsiia [The essence of foreign direct investment and their classification]. Available at: http://dspace.nuft.edu.ua/jspui/bitstream/123456789/10871/1/20134.pdf. (accessed 11 June 2021). (in Ukrainian).
Kolyada O.V. (2016) Inozemne investuvannja v Ukrajini na shljakhu integhraciji do svitovogho ghospodarstva [Foreign investment in Ukraine on the way of integration into the world econom]. Collection of scientific works of the National University of the State Tax Service of Ukraine, No. 1, pp. 67–84.
Mykhajlenko O.Gh., Krasnykova N.A. (2020) Vplyv inozemnykh investycij na rozvytok ekonomiky Ukrajiny v umovakh ghlobalizaciji [Influence of foreign investments on the development of the economy of Ukraine under the conditions of globalization]. Elektronnyj zhurnal «Efektyvna ekonomika», No. 7. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8046 (accessed 11 June 2021).
Merezhko Gh.M., Tkachuk M.Je. (2015) Statystychnyj analiz prjamykh inozemnykh investycij v Ukrajini [Statistical analysis of foreign direct investment in Ukraine]. Ghlobaljni ta nacionaljni problemy ekonomiky Mykolajivsjkyj nacionaljnyj universytet imeni V.O. Sukhomlynsjkogho, vol. 8, рp. 1213–1215.
Oleshko T.I., Kozel A.M. (2019) Osoblyvosti zaluchennia inozemnykh investytsii v ekonomiku Ukrainy [Features of attraction of foreign investments in the economy of Ukraine]. Efektyvna ekonomika. No. 4. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/4_2019/6.pdf (accessed 15 June 2021). (in Ukrainian)
Saadzhan V.A., Skoryk T.O. (2012) Inozemni investyciji: analiz ta vplyv na ekonomichnyj rozvytok Ukrajiny [Foreign investment: analysis and impact on the economic development of Ukraine]. Naukovyj zhurnal. Ekonomika: realiji chasu. No. 3–4 (4–5), pp. 129–135. Available at: http://economics.opu.ua/files/archive/2012/n4-5.htm (accessed 11.06.2021).
Svystun, L.A. and Morokhovets, I.O. (2017) Perspektyvy inozemnogho investuvannja v ekonomiku Ukrajiny u konteksti zaghroz jiji ekonomichnij bezpeci [Prospects of foreign investment in the economy of Ukraine in the context of threats to its economic security]. Hlobal'ni ta natsional'ni problemy ekonomiky, vol. 18, pp. 483–489.
Ofitsiinyi sait Derzhavnoi sluzhby statystyky Ukrainy. [Official site of the State Statistics Service of Ukraine]. Available at: http://www.ukrstat.gov.ua/ (accessed 11 June 2021). (in Ukrainian).
Financial Portal of the Ministry of Finance of Ukraine. Available at: http://minfin.com.ua (accessed 11 June 2021).
Osadcha N. (2011) Kharakterystyka procesu integhraciji Ukrajiny do Jevropejsjkogho Sojuzu (JeS) [Characteristics of the process of Ukraine's integration into the European Union (EU)]. Ekonomichnyj visnyk Donbasu, No. 3 (25), pp. 133–138.
Oficijnyj veb-sajt Svitovogho banku [Official website of The World Bank]. Available at: http://data.worldbank.org. (accessed 11 June 2021). (in Ukrainian).
