DIGITAL TRANSFORMATION OF PAYMENT SYSTEMS AND THE ROLE OF BANKS IN THE GLOBALIZATION OF FINANCIAL INFRASTRUCTURE
Abstract
The article is devoted to the analysis of modern payment systems in the context of the digital transformation of the banking industry. It examines the stages of the evolution of payment instruments: from traditional paper instruments, such as bills and checks, to modern digital innovations, in particular cryptocurrencies, blockchain technologies, central bank digital currencies (CBDCs) and decentralized finance (DeFi). The authors focus on key technological advances that have stimulated the change in financial transactions, and on how mobile platforms, contactless payments and APIs have contributed to increasing the accessibility of financial services. The article highlights current trends shaping the payment industry: the growth of the popularity of cryptocurrencies, the integration of biometric authentication, the implementation of blockchain protocols to optimize transactions and reduce their cost. Global challenges are analyzed, including cybersecurity risks, regulatory uncertainty and the need for banks to adapt to innovative technologies. Particular attention is paid to the issues of integrating digital instruments into payment systems and the need to harmonize the regulatory framework with international standards. The results of the study show that the development of payment systems is significantly changing the global financial infrastructure. The integration of innovative solutions, such as blockchain, biometric technologies and digital currencies, contributes to increasing the efficiency and transparency of financial transactions, while creating new opportunities for businesses and users. The article substantiates the need to deepen cooperation between banking institutions and FinTech companies to ensure the competitiveness and sustainable development of the financial market. The authors offer recommendations for banking institutions on the implementation of innovations in the business model, automation of internal processes and orientation towards customer needs. The role of regulators in creating a safe digital environment for financial transactions is also highlighted.
References
Бей Г.В., Шперчук А.О., Думанська А.О. Можливості застосування технологій АІ в системі стратегічного управління розвитком банківської установи. Економіка та суспільство. 2022. Випуск № 44. URL : https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/1827/1762 (дата звернення: 20.09.2024).
Демчишак Н.Б, Лоїк Р.В., Лоїк А.В. Розвиток цифрових технологій у банківській системі України: інновації в кредитуванні, ризики та перспективи. Економіка та суспільство. 2024. № 61. URL : https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/3714/3636 (дата звернення: 22.10.2024).
Дмитрик О.О., Токарєва К.О., Котенко А.М. Цифрові технології та їх вплив на платіжні системи. Юридичний науковий електронний журнал. 2023. № 1. С. 718–722.
Закон України «Про платіжні послуги» від 30 червня 2021 р. № 1591-IX. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1591-20#Text (дата звернення: 19.08.2024).
Козир Ю.Р. Функціональна роль блокчейн технологій у трансформації платіжних систем. Інвестиції: практика та досвід. 2023 № 20. С. 112–116.
Пожидаєва М.А. Еволюція використання електронних платіжних інструментів: фінансово-правовий аспект. Правові горизонти. 2020. № 20 (33). С. 82-87.
Поліщук В. Г., Іщук Л. І. Сутність фінансової інклюзії та доступності до фінансових продуктів. Економічний форум. 2022. № 1. С. 135–143.
Про віртуальні активи: Закон України від 17.02.2022 р. № 2074-IX. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2074-20#Text (дата звернення: 17.06.2024).
Різник Д.В., Стендер С.В., Гаврилюк В.М. Вплив децентралізованих фінансових технологій на сучасну фінансову систему України: перспективи та виклики. Актуальні питання економічних наук. 2024. Вип. 1. URL: https://a-economics.com.ua/index.php/home/article/view/9/9 (дата звернення: 1.10.2024).
Ходакевич С.І., Пономаренко К.О., Урванцева С.В. Цифрові валюти центральних банків: сутність та перспективи впровадження. Стратегія економічного розвитку України. 2022. №50. С. 71-80.
Шаповалова К, Шеремета П. NFC технологія та перспективи її розвитку. Вісник Хмельницького національного університету. 2023. № 2. С. 157–160.
Atlantic Council. Central Bank Digital Currency (CBDC) Tracker. URL: https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/ (Дата звернення 15.10.2024).
PayPal. Головне. URL: https://mixfin.com/ua/emis/pay-pal (дата звернення: 6.07.2024).
Bey, H.V., Shperchuk, A.O. and Dumanska, A.O. (2022), “Possibilities of applying AI technologies in the system of strategic management of bank development”, Ekonomika ta suspilstvo, vol. 44, available at: https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/1827/1762 (accessed September 20, 2024). (in Ukrainian).
Demchyshak, N., Loik, R. and Loik, A. (2024), “Development of digital technologies in the banking system of Ukraine: innovations in lending, risks and prospects”, Ekonomika ta suspilstvo, vol. 61, available at: https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/3714/3636 (accessed October 22, 2024). (in Ukrainian).
Dmytryk, O.O., Tokarieva, K.O. and Kotenko, A.M. (2023), “Digital technologies and their impact on payment systems”, Yurydychnyi naukovyi elektronnyi zhurnal, vol. 1, pp. 718–722. (in Ukrainian).
The Verkhovna Rada of Ukraine (2021), The Law of Ukraine “On Payment Services” No. 1591-IX, available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1591-20#Text (accessed August 19, 2024). (in Ukrainian).
Kozyr, Yu.R. (2023), “Functional role of blockchain technologies in the transformation of payment systems”, Investytsii: praktyka ta dosvid, vol. 20, pp. 112–116. (in Ukrainian).
Pozhydaieva, M.A. (2020), “Evolution of the use of electronic payment instruments: financial and legal aspect”, Pravovi horyzonty, vol. 20 (33), pp. 82–87. (in Ukrainian).
Polishchuk, V.H. and Ishchuk, L.I. (2022), “The essence of financial inclusion and access to financial products”, Ekonomichnyi forum, vol. 1, pp. 135–143. (in Ukrainian).
The Verkhovna Rada of Ukraine (2022), The Law of Ukraine “On Virtual Assets” No. 2074-IX, available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2074-20#Text (accessed June 17, 2024). (in Ukrainian).
Riznyk, D.V., Stender, S.V. and Havryliuk, V.M. (2024), “The impact of decentralized financial technologies on the modern financial system of Ukraine: prospects and challenges”, Aktualni pytannia ekonomichnykh nauk, vol. 1, available at: https://a-economics.com.ua/index.php/home/article/view/9/9 (accessed October 1, 2024). (in Ukrainian).
Khodakevych, S.I., Ponomarenko, K.O. and Urvantsieva, S.V. (2022), “Central bank digital currencies: essence and prospects of implementation”, Stratehiia ekonomichnoho rozvytku Ukrainy, vol. 50, pp. 71–80. (in Ukrainian).
Shapovalova, K. and Sheremeta, P. (2023), “NFC technology and its development prospects”, Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu, vol. 2, pp. 157–160. (in Ukrainian).
Atlantic Council. (2024). Central Bank Digital Currency (CBDC) Tracker. Retrieved from https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/ (accessed October 10, 2024).
PayPal (n.d.), “Main information”, available at: https://mixfin.com/ua/emis/pay-pal (accessed July 6, 2024). (in Ukrainian).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
