РОЛЬ ВАЛЮТНИХ ДЕРИВАТИВІВ У ЗГЛАДЖУВАННІ КУРСОВОЇ ВОЛАТИЛЬНОСТІ В УМОВАХ ЦИФРОВІЗАЦІЇ
Анотація
У статті досліджено роль валютних деривативів у згладжуванні курсової волатильності в умовах цифровізації фінансових ринків. Розкрито актуальність проблеми підвищеної мінливості валютного курсу України, зумовленої макроекономічною нестабільністю, посиленням глобальних фінансових впливів та структурними дисбалансами. Проведено аналіз динаміки курсу гривні та оцінено рівень його волатильності у 2021–2026 рр. Визначено обмежену ефективність валютних інтервенцій як інструменту стабілізації курсу. Доведено необхідність розвитку ринку валютних деривативів як ключового інструменту хеджування валютних ризиків і підвищення передбачуваності фінансових потоків. Визначено вплив цифровізації на трансформацію фінансових ринків та розширення можливостей застосування деривативних інструментів.
Посилання
Белінська Я., Коваленко Ю. Регулювання валютного ринку України в умовах фінансової нестабільності воєнного часу. Науковий вісник Полісся. 2023. № 1 (26). С. 121–140. DOI: https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-121-140
Агрес О., Дубинецька П., Содома Р. Ризики банківського сектору в умовах макроекономічної нестабільності. Економіка та суспільство. 2025. № 71. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-71-151
Офіційний курс гривні щодо іноземних валют. НБУ. URL: https://bank.gov.ua/ua/markets/exchangerate-chart?cn%5B%5D=USD&cn%5B%5D=EUR&startDate=01.01.2022&endDate=14.04.2026
Чернецький К. Валютна політика України в умовах фінансової турбулентності. Європейський науковий журнал Економічних та Фінансових інновацій. 2025. № 2 (16). С. 267-276. DOI: https://doi.org/10.32750/2025-0225
Арсенюк О. Розвиток ринків інструментів хеджування валютних ризиків. НБУ. 2025. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Market_development-04-09-2025.pdf
International Monetary Fund. 2025. Global Financial Stability Report: Enhancing
Resilience amid Uncertainty. Washington, DC. April. URL: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/english/text.pdf
Хмеловський Т., Майданюк С., Малишко Є. Аналіз ефективності втручань НБУ у валютний ринок для регулювання курсу гривні. Економіка та суспільство. 2025. № 74. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-74-118
Bank for International Settlements. OTC derivatives statistics at end-June 2025. December 2025. URL: https://www.bis.org/publ/otc_hy2512.pdf
Валютні інтвервенції НБУ. НБУ. URL: https://bank.gov.ua/ua/markets/currency-interventions?startDate=01.05.2025&endDate=31.05.2026
Краснопьоров О. Г. Ринок деривативів України: виклики розвитку в умовах фінансової глобалізації. Формування ринкових відносин в Україні. 2025. № 4 (287). С. 18-25. DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.16406853
Han, X., Laing, E. Enterprise risk management and foreign currency derivatives usage. International Review of Economics & Finance. 2025. Vol. 103. DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2025.104518
Rashad P.P., Satheesh, E.K., Arunima K.V. ‘Currency derivatives and firm value’: bibliometric analysis, and direction for future research. Int J Discl Gov. 2026. DOI: https://doi.org/10.1057/s41310-025-00345-9
Ahmed M. S. et al. Cryptocurrency volatility: A review, synthesis, and research agenda. Research in International Business and Finance. 2024.№ 71. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102472
Chung, V. et al. (2025). Forecasting Financial Volatility Under Structural Breaks: A Comparative Study of GARCH Models and Deep Learning Techniques. Journal of Risk and Financial Management, 18(9), 494. DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm18090494
Al Amosh, H., et al. (2025). Exchange Rate Volatility and ESG Performance: An International Empirical Analysis. Journal of Corporate Accounting & Finance, 36(3), 14–28. DOI: https://doi.org/10.1002/jcaf.22774
Примостка Л., Краснова І., Охрименко І., Щеглюк М., Примостка А. Формування стратегій хеджування фінансових ризиків. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice. 2024. № 1 (54). С. 68–82. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.1.54.2024.4251
Башла С., Дерев’янко Н. Ефективність використання деривативів для хеджування фінансових ризиків. Соціальний розвиток: економіко-правові проблеми. 2025. № 6. DOI: https://doi.org/10.70651/3083-6018/2025.6.17
Вергелюк Ю., Гужва І., Ганцяк М. Боргова політика України в координатах економічної безпеки. Економіка і організація управління. 2026. № 1 (61). С. 152-163. DOI: https://doi.org/10.31558/2307-2318.2026.1.13
Вергелюк Ю. Ю., Ганцяк М. О., Фомов Д. О. Fintech як драйвер економічного відновлення України. Міжнародний науковий журнал "Інтернаука". Серія: "Економічні науки". 2024. № 10. DOI: https://doi.org/10.25313/2520-2294-2024-10-10402
Belinska, Ya., & Kovalenko Yu. (2023) Rehuliuvannia valiutnoho rynku Ukrainy v umovakh finansovoi nestabilnosti voiennoho chasu [Regulation of the Ukraine’s foreign exchange market in wartime’s financial instability]. Naukovyi visnyk Polissia – Scientific Bulletin of Polissia, 1(26), 121–140. https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-121-140 (in Ukrainian)
Ahres, O., Dubynetska, P., & Sodoma, R. (2025) Ryzyky bankivskoho sektoru v umovakh makroekonomichnoi nestabilnosti [Risks of the banking sector under macroeconomic instability]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, 71. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-71-151 (in Ukrainian)
National Bank of Ukraine (n.d.) Ofitsiinyi kurs hryvni shchodo inozemnykh valiut [Official exchange rate of hryvnia against foreign currencies]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/markets/exchangerate-chart?cn%5B%5D=USD&cn%5B%5D=EUR&startDate=01.01.2022&endDate=14.04.2026 (accessed April 1, 2026)
Chernetskyi, K. (2025) Valiutna polityka Ukrainy v umovakh finansovoi turbulentnosti [Currency policy of Ukraine under financial turbulence]. Yevropeiskyi naukovyi zhurnal ekonomichnykh ta finansovykh innovatsii – European Scientific Journal of Economic and Financial Innovations, 2(16), 267–276. https://doi.org/10.32750/2025-0225 (in Ukrainian)
Arseniuk, O. (2025) Rozvytok rynkiv instrumentiv khedzhuvannia valiutnykh ryzykiv [Development of markets for currency risk hedging instruments]. National Bank of Ukraine. Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Market_development-04-09-2025.pdf (accessed April 1, 2026) (in Ukrainian)
International Monetary Fund (2025) Global Financial Stability Report: Enhancing Resilience amid Uncertainty. Washington, DC, April. Available at: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/english/text.pdf (accessed April 1, 2026)
Khmelovskyi, T., Maidaniuk, S., & Malyshko Ye. (2025) Analiz efektyvnosti vtruchan NBU u valiutnyi rynok dlia rehuliuvannia kursu hryvni [Analysis of the effectiveness of NBU interventions in the foreign exchange market to regulate the hryvnia exchange rate]. Ekonomika ta suspilstvo –– Economy and Society, 74. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-74-118 (in Ukrainian)
Bank for International Settlements (2025) OTC derivatives statistics at end-June 2025. December. Available at: https://www.bis.org/publ/otc_hy2512.pdf (accessed April 1, 2026)
National Bank of Ukraine (n.d.) Valiutni interventsii NBU [Foreign exchange interventions of the NBU]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/markets/currency-interventions?startDate=01.05.2025&endDate=31.05.2026 (accessed April 1, 2026)
Krasnoporov, O. H. (2025) Rynok deryvatyviv Ukrainy: vyklyky rozvytku v umovakh finansovoi hlobalizatsii [Derivatives market of Ukraine: development challenges under financial globalization]. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini – Formation of Market Relations in Ukraine, 4(287), 18–25. https://doi.org/10.5281/zenodo.16406853 (in Ukrainian)
Han, X., & Laing E. (2025) Enterprise risk management and foreign currency derivatives usage. International Review of Economics & Finance, 103. https://doi.org/10.1016/j.iref.2025.104518
Rashad, P. P., Satheesh, E. K., & Arunima, K. V. (2026) Currency derivatives and firm value: bibliometric analysis and direction for future research. International Journal of Disclosure and Governance. https://doi.org/10.1057/s41310-025-00345-9
Ahmed, M. S. et al. (2024) Cryptocurrency volatility: A review, synthesis, and research agenda. Research in International Business and Finance, 71. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102472
Chung, V. et al. (2025) Forecasting financial volatility under structural breaks: A comparative study of GARCH models and deep learning techniques. Journal of Risk and Financial Management, 18(9), 494. https://doi.org/10.3390/jrfm18090494
Al Amosh, H. et al. (2025) Exchange rate volatility and ESG performance: An international empirical analysis. Journal of Corporate Accounting & Finance, 36(3), 14–28. https://doi.org/10.1002/jcaf.22774
Prymostka, L., Krasnova, I., Okhrymenko, I., Shchehliuk, M., & Prymostka, A. (2024) Formuvannia stratehii khedzhuvannia finansovykh ryzykiv [Formation of financial risk hedging strategies]. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 1 (54), pp. 68–82. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.1.54.2024.4251 (in Ukrainian)
Bashla, S., & Derevianko N. (2025) Efektyvnist vykorystannia deryvatyviv dlia khedzhuvannia finansovykh ryzykiv [Effectiveness of derivatives usage for financial risk hedging]. Sotsialnyi rozvytok: ekonomiko-pravovi problemy – Social Development: Economic and Legal Issues, 6. https://doi.org/10.70651/3083-6018/2025.6.17 (in Ukrainian)
Verheliuk, Yu., Guzhva, I., & Hantsiak M. (2026) Borhova polityka Ukrainy v koordynatakh ekonomichnoi bezpeky [Ukraine’s debt policy in the context of economic security]. Ekonomika i orhanizatsiia upravlinnia – Economiсs and organization of management, 1(61), 152–163. https://doi.org/10.31558/2307-2318.2026.1.13 (in Ukrainian)
Verheliuk, Yu. Yu., Hantsiak, M. O., & Fomov D. O. (2024) Fintech yak draiver ekonomichnoho vidnovlennia Ukrainy [Fintech as a driver of economic recovery of Ukraine]. Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal "Internauka". Seriia: "Ekonomichni nauky" – International Scientific Journal "Internauka". Series: "Economic Sciences", 10. https://doi.org/10.25313/2520-2294-2024-10-10402 (in Ukrainian)
Авторське право (c) 2026 Олександр Краснопьоров
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
