ВАЛЮТНО-КУРСОВА ПОЛІТИКА ТА ЕКОНОМІЧНЕ ЗРОСТАННЯ: УРОКИ ЦЕНТРАЛЬНОЄВРОПЕЙСЬКИХ КРАЇН ДЛЯ УКРАЇНИ
Анотація
У статті досліджено взаємозв’язок між динамікою валютного курсу та економічним зростанням України, Польщі, Чехії та Угорщини у 1997–2025 рр. Актуальність дослідження зумовлена необхідністю визначення ролі валютно-курсової політики у забезпеченні макроекономічної стабільності та сталого економічного розвитку в умовах ринкової трансформації. Проведено порівняльний аналіз динаміки ВВП і валютних курсів досліджуваних країн та виявлено спільні й відмінні риси їх економічного розвитку. Встановлено, що Польща, Чехія та Угорщина досягли відносно стабільного економічного зростання завдяки поєднанню гнучких валютних режимів, інфляційного таргетування та незалежної монетарної політики. Натомість для України характерними були вища волатильність валютного курсу та значні макроекономічні шоки. Обґрунтовано доцільність використання досвіду Польщі та Чехії для вдосконалення валютно-курсової політики України в післявоєнний період.
Посилання
Фарина О. Нелінійний ефект перенесення обмінного курсу на внутрішні ціни в Україні. Вісник Національного Банку України. 2016. № 236. С. 30–42. URL: https://visnyk.bank.gov.ua/uploads/issues/236_UKR.pdf (дата звернення 21.05.2026)
Kuzheliev M., Zherlitsyn D., Rekunenko I., Nechyporenko A. The impact of inflation targeting on macroeconomic indicators in Ukraine. Banks and Bank Systems. 2020. Vol. 15, No. 2. P. 94–104. URL: https://www.researchgate.net/publication/341472594_The_impact_of_inflation_targeting_on_macroeconomic_indicators_in_Ukraine (дата звернення 21.05.2026)
Mantsurov I., Khrapunova Y., Hvelesiani A. Inflation Targeting and Economic Growth in Ukraine (Theory and Its Application in the Practice of the National Bank). Baltic Journal of Legal and Social Sciences. 2024. Special Issue. URL: http://baltijapublishing.lv/index.php/bjlss/article/view/2442 (дата звернення 21.05.2026)
Chepyha B. The Impact of REER Volatility on Economic Activity in Ukraine. The Visnyk of the National Bank of Ukraine. Occasional Papers. 2025. URL: https://visnyk.bank.gov.ua/en/article/2025/occasional-papers/04 (дата звернення 21.05.2026)
Данилишин Б. М., Богдан І.В. Актуальні завдання монетарної політики для забезпечення відновлення та стійкого зростання економіки України. Український журнал прикладної економіки. 2020. Том 5. № 2. URL: https://ujae.org.ua/wp-content/uploads/2020/08/ujae_2020_r02_a07.pdf (дата звернення 21.05.2026)
World Bank Group. World development indicators. 2026. URL: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators# (дата звернення 21.05.2026)
Schnabl G. Exchange Rate Volatility and Growth in Small Open Economies at the EMU Periphery. European Central Bank Working Paper Series. 2007. №773. 39 p. URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp773.pdf (дата звернення 21.05.2026)
Jonas Jiri, Mishkin Frederic S. Inflation Targeting in Transition Countries: Experience and Prospects. May, NBER Working Papers. #9667. 2003. URL: https://www.nber.org/papers/w9667 (дата звернення 21.05.2026)
Petreski M. A Markov Switch to Inflation Targeting in Emerging Market Peggers with a Focus on the Czech Republic, Poland and Hungary. EconPapers. 2011, issue 3, 57-75. URL: https://econpapers.repec.org/article/onboenbfi/y_3a2011_3ai_3a3_3ab_3a3.htm?utm (дата звернення 21.05.2026)
Faryna O. (2016) Neliniinyi efekt perenesennia obminnoho kursu na vnutrishni tsiny v Ukraini [Nonlinear Exchange Rate Pass-Through Effect on Domestic Prices in Ukraine]. Visnyk Natsionalnoho Banku Ukrainy – Bulletin of the National Bank of Ukraine, no. 236, pp. 30–42. Available at: https://visnyk.bank.gov.ua/uploads/issues/236_UKR.pdf (accessed May 21, 2026).
Kuzheliev M., Zherlitsyn D., Rekunenko I., Nechyporenko A. (2020) The Impact of Inflation Targeting on Macroeconomic Indicators in Ukraine. Banks and Bank Systems, vol. 15, no. 2, pp. 94–104. Available at: https://www.researchgate.net/publication/341472594_The_impact_of_inflation_targeting_on_macroeconomic_indicators_in_Ukraine (accessed May 21, 2026).
Mantsurov I., Khrapunova Y., Hvelesiani A. (2024) Inflation Targeting and Economic Growth in Ukraine (Theory and Its Application in the Practice of the National Bank). Baltic Journal of Legal and Social Sciences, Special Issue. Available at: http://baltijapublishing.lv/index.php/bjlss/article/view/2442 (accessed May 21, 2026).
Chepyha B. (2025) The Impact of REER Volatility on Economic Activity in Ukraine. The Visnyk of the National Bank of Ukraine. Occasional Papers. Available at: https://visnyk.bank.gov.ua/en/article/2025/occasional-papers/04 (accessed May 21, 2026).
Danylyshyn B. M., Bohdan I. V. (2020) Aktualni zavdannia monetarnoi polityky dlia zabezpechennia vidnovlennia ta stiikoho zrostannia ekonomiky Ukrainy [Current Tasks of Monetary Policy for Ensuring Recovery and Sustainable Economic Growth of Ukraine]. Ukrainskyi zhurnal prykladnoi ekonomiky – Ukrainian Journal of Applied Economics, vol. 5, no. 2. Available at: https://ujae.org.ua/wp-content/uploads/2020/08/ujae_2020_r02_a07.pdf (accessed May 21, 2026).
World Bank Group (2026) World Development Indicators. Available at: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators# (accessed May 21, 2026).
Schnabl G. (2007) Exchange Rate Volatility and Growth in Small Open Economies at the EMU Periphery. European Central Bank Working Paper Series, no. 773, 39 p. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp773.pdf (accessed May 21, 2026).
Jonas J., Mishkin F. S. (2003) Inflation Targeting in Transition Countries: Experience and Prospects. NBER Working Papers, no. 9667. Available at: https://www.nber.org/papers/w9667 (accessed May 21, 2026).
Petreski M. (2011) A Markov Switch to Inflation Targeting in Emerging Market Peggers with a Focus on the Czech Republic, Poland and Hungary. EconPapers, issue 3, pp. 57–75. Available at: https://econpapers.repec.org/article/onboenbfi/y_3a2011_3ai_3a3_3ab_3a3.htm (accessed May 21, 2026).
Авторське право (c) 2026 Вікторія Голюк
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
