БАГАТОКРИТЕРІАЛЬНА ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Ключові слова: портфель реальних інвестицій, критерії ефективності капітальних вкладень, інвестиційна політика

Анотація

У статті розглянута оптимізація інвестиційної політики підприємств. Дається характеристика трьох основних типів «моделей» цього процесу, в основі яких лежать оцінки експертів, економічні показники й розподіл обсягу капіталовкладень. У якості показників ефективності проєктів рекомендується розглядати фінансові показники з урахуванням дисконтування грошових потоків: чисту поточну вартість, індекс рентабельності, внутрішню норму прибутковості. Система показників ефективності дозволяє ранжувати інвестиційні проєкти за рівнем їх привабливості, що робить доцільним використання багатокритеріального підходу. Розглянута цілочисленна модель обґрунтування оптимального портфеля реальних інвестицій з векторним критерієм на максимум узагальненої адитивної функції цінності системи показників ефективності проєктів. На її підставі виконані розрахунки контрольного прикладу.

Посилання

Пушенко К.О. Управління реальними активами інвестиційного портфеля підприємства в умовах нестабільності. Ефективна економіка. 2010. № 5. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2010_5_1

Гетьман О.М., Вакаров В.М., Сембер С.В. Оптимізація моделювання управління інвестиційним портфелем. Науковий вісник Ужгородського університету. Збірник наукових праць. 2012. Вип. 2 (36). С. 147–152.

Пенцак С.П. Чинники забезпечення інвестиційного розвитку підприємства. Ефективна економіка. 2011. № 10. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=734

Браун Р., Мэзон Р., Фламrольц Э. и др. Исследование операций: в 2-x томах. Пер. с англ. Под ред. Дж. Моудера, С. Элмаrраби. Т. 2. Модели и применения. Москва : Мир, 1981. 677 с.

Боярко І.М., Гриценко Л.Л. Інвестиційний аналіз : навч. посіб. Київ : Центр учбової літератури, 2011. 400 с.

Вовк В.М., Паславська І.М. Інвестування : навч. посібник. Львів : ЛНУ імені Івана Франка, 2011. 465 с.

Махуренко Г.С. Моделирование развития и производственной деятельности морского пароходства : дис.…докт. эк. наук.: 08.00.13. Одесса, 1990. 358 с.

Bazaluk, O., Zhykharieva, V., Vlasenko, O., Nitsenko, V., Streimikiene, D., & Balezentis, T. (2022) Optimization of the Equity in Formation of Investment Portfolio of a Shipping Company. Mathematics. 10. 363. DOI: https://doi.org/10.3390/math10030363

Zhykharieva Vlada, Kozyr Oleksandra. Methodical approach to complex investment analysis of cash flows on the example of the fleet replenishment project. Економіка та суспільство. 2022. № 43. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-43-16

Васьків О.М. Модель оптимізації формування пакету інвестиційних проектів в умовах невизначеності. URL: https://financial.lnu.edu.ua/wp-content/uploads/2015/10

Chopra, Vijay K; Ziemba, William T. The effect of errors in means, variances, and covariances on optimal portfolio. Journal of Portfolio Management; Winter 1993; 19, 2; ABI/INFORM Globalpg. URL: https://www.researchgate.net/publication/308131692_The_Effect_of_Errors_in_Means_Variances_and_Covariances_on_Optimal_Portfolio_Choice

Стадник Ю.А., Жумік О.В. Багатокритеріальна оптимізація портфелю інвестиційних проєктів. Львівська державна фінансова академія. Науковий вісник НЛТУ України. 2012. Вип. 22.13. С. 376–381. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/nvnltu_2012_22.13_65

Joaquín Pacheco, Lara Cepa, Silvia Casado, J. C. Puche. Selection of Investment Portfolios with Social Responsibility: A Multiobjective Model and a Tabu Search Method. URL: https://www.researchgate.net/publication/366733552_Selection_of_Investment_Portfolios_with_Social_Responsibility_A_Multiobjective_Model_and_a_Tabu_Search_Method

Cantini, Camillo Vianna. Portfolio Selection Incorporating Macroeconomic Views Using Black-Litterman Model / Camillo Vianna Cantini; advisor: Davi Michel Valladão; co-advisor: Betina Dodsworth Martins Froment Fernandes. – 2019. v., 39 f: il. color. ; 30 cm. URL: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/51467/51467.PDF

Pushenko K.О. (2010) Upravlinnya realnymy aktyvamy investytsiynoho portfelya pidpryyemstva v umovakh nestabilnosti. Efektyvna ekonomika. № 5. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2010_5_12 [in Ukrainian]

Getman O.M., Vakarov V.M., Sember S.V. (2012) Optimizatsiya modelyuvannya upravleniya investitsiynim portfelem. Naukovyy vestnik Uzhgorodskogo universiteta. Zbirnik naukovikh prats. № 2 (36). S. 147–152. [in Ukrainian]

Pentsak S.P. (2011) Chynnyky zabezpechennya investytsiynoho rozvytku pidpryyemstva. Efektyvna ekonomika. № 10. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=734 [in Ukrainian]

Braun R. Mêzon R. Flamgolts E. ta in. (1981) Issledovaniye operatsiy: v 2 t. / red. izd.: Mouder Dzh. Elmagrabi S. M.: Mir, 1981. T. 2: Modeli i primeneniya. 677 p. [in Russian]

Boyarko I.M., Hrytsenko L.L. (2011) Investytsiynyy analiz: navch. posib. Kyiv: Tsentr uchbovoyi literatury, 400 s. [in Ukrainian]

Vovk V.M., Paslavska I.M. (2011) Investuvannya: navch. posibnyk. Lviv: LNU imeni Ivana Franka, 465 s. [in Ukrainian]

Makhurenko G.S. (1990) Modelirovaniye razvitiya i proizvodstvennoy deyatelnosti morskogo parokhodstva: diss… dokt. ekonom. nauk: 08.00.13. Odessa, 358 s. [in Russian]

Bazaluk, O., Zhykharieva, V., Vlasenko, O., Nitsenko, V., Streimikiene, D., & Balezentis, T. (2022) Optimization of the Equity in Formation of Investment Portfolio of a Shipping Company. Mathematics. 10. 363. DOI: https://doi.org/10.3390/math10030363 [in Ukrainian]

Zhykharieva V., Kozyr O. (2022) Methodical approach to complex investment analysis of cash flows on the example of the fleet replenishment project. Ekonomika ta suspilstvo. № 43. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-43-16

Vaskiv O.M. (2015) Model of optimizing the formation of a package of investment projects in the minds of innocence. URL: https://financial.lnu.edu.ua/wp-content/uploads/2015/10 [in Ukrainian].

Chopra, Vijay K; Ziemba, William T. (1993) The effect of errors in means, variances, and covariances on optimal portfoli. Journal of Portfolio Management; Winter 1993; 19, 2; ABI/INFORM Globalpg. 6. URL: https://www.researchgate.net/publication/308131692_The_Effect_of_Errors_in_Means_Variances_and_Covariances_on_Optimal_Portfolio_Choice

Stadnyk YU.A., Zhumik O.V. (2012) Bahatokryterialna optymizatsiya portfelyu investytsiynykh proektiv. Lvivska derzhavna finansova akademiya. Naukovyy visnyk NLTU Ukrayiny. № 22.13. S. 376–381. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/nvnltu_2012_22.13_65 [in Ukrainian]

Joaquin Pacheco, Lara Cepa, Silvia Casado, J.C. Puche (2016) Selection of Investment Portfolios with Social Responsibility: A Multiobjective Model and a Tabu Search Method. URL: https://www.researchgate.net/publication/366733552_Selection_of_Investment_Portfolios_with_Social_Responsibility_A_Multiobjective_Model_and_a_Tabu_Search_Method

Cantini, Camillo Vianna (2019) Portfolio Selection Incorporating Macroeconomic Views Using Black-Litterman Model / Camillo Vianna Cantini; advisor: Davi Michel Valladão; co-advisor: Betina Dodsworth Martins Froment Fernandes. v., 39 f: il. color. ; 30 cm. URL: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/51467/51467.PDF

Переглядів статті: 57
Завантажень PDF: 52
Опубліковано
2023-04-25
Як цитувати
Гіріна, О., & Івченко, В. (2023). БАГАТОКРИТЕРІАЛЬНА ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ. Економіка та суспільство, (50). https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-50-37
Розділ
МЕНЕДЖМЕНТ