МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ФОРМИРОВАНИЮ И ИНВЕСТИЦИОННОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Болдовская Екатерина Петровна
кандидат экономических наук, доцент кафедры учета,
налогообложения и международных экономических отношений
Харьковского национального автомобильно-дорожного университета

Boldovska Kateryna
Kharkiv National Automobile and Highway University

Статья посвящена разработке методического подхода к формированию и инвестиционному обеспечению оптимального портфеля инновационных проектов предприятия. Обоснованы теоретико-инструментальные процедуры процесса разработки и принятия решений относительно объектной направленности инвестиционно-инновационной деятельности промышленного предприятия. Выполнена экономическая постановка и обоснование оптимизационной задачи, которая должна решаться в рамках заключительного этапа данного процесса. Синтезирована экономико-математическая модель формирования оптимального портфеля инновационных проектов предприятия, в которой в качестве критерия оптимизации предложен показатель полезности ожидаемого эффекта инвестирования сформированного портфеля, выраженного наиболее вероятной величиной чистой приведенной стоимости включенных в него альтернатив (инновационных проектов), определяемой при помощи стохастического моделирования их эффективности.
Ключевые слова: оптимальный портфель, инновационный проект, инвестиционное обеспечение, полезность, толерантность риска, инвестиционный и инновационный менеджмент, процесс принятия решений, инструментарий управления, экономико-математическая модель.

Болдовська К.П. МЕТОДИЧНИЙ ПІДХІД ДО ФОРМУВАННЯ Й ІНВЕСТИЦІЙНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ІННОВАЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ ПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЄМСТВ
Стаття присвячена розробленню методичного підходу до формування й інвестиційного забезпечення оптимального портфеля інноваційних проектів підприємства. Обґрунтовано теоретично-інструментальні процедури процесу розроблення і прийняття рішень щодо об’єктної спрямованості інвестиційно-інноваційної діяльності промислового підприємства. Здійснено економічну постановку й обґрунтування оптимізаційного завдання, яке має вирішуватися в межах заключного етапу цього процесу. Синтезовано економіко-математичну модель формування оптимального портфеля інноваційних проектів підприємства, в якій як критерій оптимізації запропоновано показник корисності очікуваного ефекту інвестування сформованого портфеля, вираженого найбільш імовірною величиною чистої приведеної вартості включених до нього альтернатив (інноваційних проектів), яка визначається за допомогою стохастичного моделювання їхньої ефективності.
Ключові слова: оптимальний портфель, інноваційний проект, інвестиційне забезпечення, корисність, толерантність ризику, інвестиційний та інноваційний менеджмент, процес прийняття рішень, інструментарій управління, економіко-математична модель.

Boldovska Kateryna. THE METHODICAL APPROACH TO FORMATION AND INVESTMENT PROVIDING THE INDUSTRIAL ENTERPRISES’ INNOVATIVE PROJECTS OPTIMAL PORTFOLIO
The methodical approach to formation and investment providing an optimal portfolio of industrial enterprises’ innovative projects is developed in the article. In order to achieve the target goal, the following tasks have been solved: the process of developing and making decisions regarding the object directivity of investment and innovation activities has been improved; the economic and mathematical model for the formation an optimal enterprise’s innovative projects portfolio is developed. The theoretical and instrumental procedures of the process of developing and making decisions regarding the formation of an optimal enterprise’s innovative projects portfolio are grounded. This process is represented by the progressive removing along the chain «a portfolio of innovative proposals – a portfolio of innovative alternatives – a portfolio of enterprise’s innovative projects» with a gradual narrowing and optimization of the each of its links structure. The economic statement and the solution of the optimization task have been fulfilled, it should be solved within the framework of the final link of the named process of developing and making decisions. A corresponding economic-mathematical model is synthesized in the form of a mathematical programming problem of non-linear type with Boolean variables. An index of the expected effect utility of investing the formed portfolio is proposed as an optimization criterion. The expected effect expressed by the most probable amount of the net present value of the investment alternatives included in it, determined by stochastic modeling of their effectiveness. It will allow economic actors to make scientifically sound decisions regarding the composition of the portfolio on the basis of consideration the preference of investment result (effect), taking into account not only its absolute value, but also the investor’s risk tolerance. The developed model allows to form an optimal innovative projects portfolio with the time optimization of its implementation, reflected in the calendar investment plan, and in coordination with the available resources of the enterprise.
Key words: optimal portfolio, innovative project, investment support, utility, risk tolerance, investment and innovation management, decision-making process, management tools, economic-mathematical model.

DOI: 10.32782/2524-0072/2019-20-18

Завантажити статтю (pdf)